招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周二收盘报7739美元/吨，较周一上涨8美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铜库存减少400吨，注销仓单30525吨，较周一减少4700吨。

受中国政府关于加快重大基建投资项目审批速度消息的提振，上证指数上涨1.06%。但有关近期中国动力煤和铁矿石买家频现要求卖家推迟发货甚至违约的消息削弱金属反弹动能，Cu1209收跌0.07%。LME铜注销仓单大幅减少，占比降至14%，伦铜反弹至下跌通道上轨7800后承压回落。技术上，伦铜可能走出下跌三浪的C浪，向下测试7500。但来自中国的政策暖风可能限制沪铜跌幅，建议投资者暂时观望。

铝
Lme铝周二收盘2029美元，较周一下跌18美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少6850吨，注销仓单1686525吨，较周一增加35025吨。

昨日沪铝主力1209合约小幅高开后震荡下行，收盘下跌0.34%或55元/吨。昨晚虽然欧元区5月消费者信心指数小幅上升，但通胀和失业高企仍然拖累市场，美元指数再次突破上扬打压金属价格。预计今日沪铝将考验下方支撑，短期反弹行情或将结束。


锌
Lme锌周二收盘报1912美元，较周一上涨6.5美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme锌库存减少1250吨，注销仓单61525吨，较周一增加31475吨。

周二沪锌1208基本企稳，小幅收跌0.53%。外盘伦锌收跌0.08%。从国际看，西班牙银行继希腊之后遭挤兑，欧元区银行业危机或蔓延，市场恐慌情绪抬头，美元指数再次强势上行打压金属股指。从国内看，锌矿山继续减产，冶炼厂产能持续紧缩，供给趋紧继续支撑锌价。现货市场看，锌价震荡，下游对后市缺乏信心，交投一般。综上所述，沪锌短期或弱势震荡。从中期看，欧债危机不稳定因素频发，欧盟会议结果难料，投资者较为谨慎。操作建议观望。

铅
Lme铅周二收盘报1965美元，较周一上涨24美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存减少700吨，注销仓单78700吨，较周一减少700吨。

前一交易日伦铅震荡偏弱，但价格在1900一线支撑较强。沪铅1207合约收十字星，反弹力度不足。基本面方面，德法在欧盟峰会的矛盾将打击市场的风险偏好，由此将拖累铅价。此外，铅下游需求不足，也将抑制铅价反弹。现货方面，下游需求淡静，以询价为主，即使贸易商调价出货，市场成交量依旧有限。综合看，短期期铅反弹或将结束，建议短多离场，暂时观望。