沪铜破位 下跌空间打开

沪铜前期围绕围绕57000-58000元反复整理，58000元阻力较大，今日破位下跌，伦铜跌破8000美元整数关口，引发盘中大量抛售盘涌出，整体形态依旧处于中期弱势格局之中，欧元区特别是希腊无法筹建有效政府是市场不确定性，预计铜价后期仍有可能维持弱势，维持调整市的观点。
   欧债问题短期重袭
   希腊三大政党组阁均告失败，目前希腊正努力组建一个联合政府，但外界预计希腊组建联合政府的前景极不乐观，很有可能于6月重新举行大选，希腊退出欧元区这一论题也渐被提上议事日程。
   欧盟委员会（European Commission）主席巴罗佐（Jose Manuel Barroso）5月10日强调称，若希腊不履行其对欧元区其他国家的承诺，那希腊将遭到驱逐并被迫离开欧元区。巴罗佐指出，在任何团体内，如果不遵守规章制度，则该成员将不会继续留在团体内。
   欧盟委员会周五（5月11日）发布了欧盟27国和欧元区17国的春季经济预估报告，料预计今年下半年经济逐步复苏，2013年集聚复苏速度。预计今年欧元区经济将萎缩0.3%，和此前预估一致；明年料将实现1.0%的增长。
   同时标普警告，若希腊的政治闹剧结果导致该国失去国际货币基金组织（IMF）或欧元区的支持，希腊本已高度不确定的主权评级或将被进一步下调。本周仍有大量欧元区国债标售，市场信心较前期继续恶化，欧债问题不容乐观。
   
   基金净多回落 观望情绪浓重
   5月13日公布的CFTC铜数据显示，CFTC铜总持仓小幅减少，基金净多头持仓小幅减少。截至5月8日当周，总持仓为144583手，环比上周减仓342手，减仓幅度0.24%；基金净持仓方面，净多头持仓由上周的3890手减少到3531手。总持仓和基金净多头持仓均未有较大变化，结合目前走势，预计短期内铜价扔有继续下行的可能。 
   
   铜进口创8个月新低
   据北京5月10日消息，中国海关称，4月未锻造铜及铜材进口量为375,258吨，较上月的462,182吨下降18.8%，创近8个月以来新低；4月废铜进口37万吨，低于上月的43万吨。由2011年11月开始中国进口铜呈现井喷之势，国内囤积了大量进口贸易融资铜，实体经济并未出现转机之时，如此之大的进口令国内现货承压，沪伦比值维持亏损，金融属性是支撑铜价唯一因素。
   伦铜软逼仓延续 
   近几个交易日伦铜库存再度出现下滑，前期25-26万吨附近整理近半个月时间后，近期重启下降通道，截至5月11日，伦铜库存降至22万吨之下至219850吨，LME 铜现货升水达到104美元，现货紧张气氛浓重，注销仓单与库存比下降，但维持20%之上，逼仓明显，外盘逼仓依旧延续，但从目前宏观经济、持仓情况、及全球库存情况来看，我们仍认为逼仓成功概率小。
   
   
   展望后市
   周一铜价打破原有整理格局，再次打开下跌通道，58000元阻力多次试图突破但均无功而返，中期调整势头延续，期仍有下跌空间，目标看至55000-55500元，欧债希腊问题依旧困扰市场，后期将成为主导市场的核心因素，实体经济不容乐观，铜价依托金融属性维持较高价格水准，也表明一旦融资需求降低，铜价调整空间也是巨大，后期关注55000元附近支撑，不破不会出现大级别调整，关注伦铜逼仓进展情况，由于目前宏观情况、持仓情况、全球库存情况均不利于逼仓，逼仓成功概率低。