5月10日上海中期沪铝日评

需求略有回暖 沪铝万六附近可尝试多单

   行情回顾：                             

隔夜LME铝期价大幅下跌后又快速反弹，尾盘收于2054美元/吨。今日沪铝主力1208合约期价开盘报于16150元/吨，盘中最低16120元/吨，收盘报于16145元/吨，较昨日结算价下跌15元/吨，跌幅0.09%。全天共成交15880手，持仓量增加6884手至96014手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于16070元/吨，较昨日下跌15元/吨。而长江有色金属和广东南储现货均价分别报于16080和16150元/吨，面对前期连涨的铝价和对印尼征收铝土矿出口关税将会带动铝价上涨的猜测，不少铝加工企业开始原料备货，其中4成铝加工企业本月选择加大原料采购量，4成企业维持目前库存量，仅2成企业将下调库存量。

市场有关机构近日对国内24家铝型材的调研显示，4月我国铝型材企业的开工率为70.19%，环比增长5.79%，同比下跌5.45%。另外，对国内38家铝板带箔企业调研显示，近5成企业表示5月订单将持稳，4成企业表示订单将增加，1成企业表示订单将下降。

从市场调研的数据来看，铝下有加工行业开工率和订单量均有缓慢增长的趋势。加上从5月份开始印尼对铝土矿出口征收了关税，短期内如果国内生产商无法找到新的供货来源，那么由于进口铝土矿成本的上升，将会直接导致电解铝生产成本的上抬。因此对于长期处于亏损的铝企业更是雪上加霜。从近期社会和上期所库存增速放缓的迹象来看，后期有可能会使得国内铝产量增长暂时放缓或者小幅下降。而今日沪铝受到外盘小幅下跌的影响，全天维持震荡格局。由于希腊政府是否会推翻原先的改革政策以及法国总统后期在财政政策上态度等外围因素的不明确性，短期内沪铝期价仍有可能会受到外盘拖累进一步下跌。

操作建议：

操作上建议若期价回落至16000元/吨可尝试建立多单。

（上海中期期货研究所金属研发小组）