沪铜涨势弱于外盘 消费趋向不明

27日沪铜涨势表现弱于外盘，上期所铜库存停止上升，希腊签署债务重组协议提振欧元，但消费趋向不明抑制了铜价的涨幅，高油价对经济的担忧渐显。

上期所基金属期货2月27日整体走高，当涨幅均弱于外盘上周五表现。至收盘时，沪铜主力合约收涨0.58%，沪铝主力合约收涨0.37%，沪锌主力合约收涨0.69%，沪铅主力合约收涨0.91%。

上周五希腊内阁签署了债务重组协议，欧元兑美元升至去年12月份以来的最高位，欧元强劲推动LME金属强劲上涨，另外美国经济数据也有利多作用。但周一沪铜未能追随外盘涨幅，涨幅较弱。

库存方面，上周上期所铜库存小幅下降约一千吨，延续了近3个月的库存增长势头有逆转迹象，这对当前铜价有所支撑，但库存仍在较高水平的21万吨附近。而铝库存继续攀升至32.7万吨。

尽管上期所铜库存上升势头有停歇的迹象，但消费仍显疲态，需求趋势仍不明朗。当前下游开工率仍不理想，主要因为订单不足，多数的铜杆企业开工率维持在一半以下。铜冶炼企业生产下降和进口量下降也可能是库存下降的原因，或非需求恢复所致，需求趋向目前还难以判断。

另外，由于伊朗和叙利亚持续不断的政局问题推助国际油价上冲109美元的高位，当前欧债危机阴影未散去之际，全球经济增长已经备受打击，未来高油价对经济的不利影响可能更加凸显，由此对金属需求的担忧渐渐显现。

现货方面，上海现货市场铜价59250-59550元/吨，报稳，贴水450-贴水350元，国产冶炼商维持惜售，月末财务因素困扰成交。上海现货铝价报15890-15920元/吨，涨20元，月末消费更显冷淡，贴水仍有扩大趋势。0#锌价报15550-15650元/吨，涨50元，下游接货较为谨慎，而市场更倾向于交割品牌或仓单。1#铅15800-16000元/吨，涨75元，冶炼厂看涨控制出货，下游畏高难采购。