国信期货：沪铝启动反弹行情 尝试少量逢低买进

近期国内外宏观面情况大相近庭。从绝对值上看，中国和欧元区的PMI全都在50以下的低位运行。不同的是，中国PMI表现为反弹，预示中国经济可能出现拐点，有利于未来国内金属市场牛市行情的启动；而欧元区PMI表现为继续走弱，LME基本金属不得不持续承压。
   除数据打压之外，欧元区另有一个新情况出现，那就是荷兰政局出现动荡。相比于法国总统大选波澜不惊地向第二阶段推进，荷兰执政联盟中的自由党退出了联合政府显然令该国政局面临不确定性，而其原因则是市场所关注的2013年140亿欧元预算谈判未达一致。据悉，这将导致荷兰明年的财政赤字超出欧盟制订的警戒水平，即“财政赤字占一国GDP的3%”，从而引发荷兰债务危机担忧。目前，荷兰首相已递交辞呈，预示该国现任政府接近垮台。荷兰国债目前的评级为AAA级。目前市场关注的焦点是即将举行的荷兰和意大利两国国债的拍卖结果，届时将为全球金属市场带来指引。
   基本面上，虽然国内铝市并不乐观，一方面，庞大的库存和偏空的金融市场时刻打压着国内铝价。然而，未来铝价终将迎来较大的反弹行情。在目前产量增长势头不变的情况下，现货铝价仍然相对坚挺，这说明了下游消费有所改善，后期随着库存的慢慢消化，这种改善势头将越发明显。有了消费的支持和库存下降的支撑，沪铝必然走出一波较大的反弹行情。
   现货市场方面，今日上海现铝成交区间为16000-16030元/吨，贴水30-平水元/吨，低铁格为16090-16110元/吨，无锡现铝成交区间为16020-16040元/吨。今日A股犹如过山车般冲高后大幅下挫，沪期铝虽表现抗跌维持小涨，然而现铝市场因下游看空情绪浓厚，且临近月末持货贸易商出货换现意愿偏强，拖累现铝价格无力跟涨，伴随贴水重心逐步放大，整体市况成交清淡。
   周一，伦敦铝开盘于2075美元，最高冲至2080美元，最低跌至2050美元，最终收盘于2062美元，下跌16.25美元，跌幅0.78%。2050美元一线有一定支撑，若伦铝能够止跌企稳，则近期价格会有反弹，阻力位在2100美元。
    周二，沪铝主力合约1207开盘于16050元，开盘价为当日最低价，随后一路震荡上扬，最高冲至16170元，最终收盘于145元，较前一交易日结算价上涨50元，涨幅0.31%。从沪铝指数看，成交量增加2.2万手至4.1万手，持仓量增加0.8万至21万手。今日沪铝表现出色，优于其他基本金，16000元支撑稳定，沪铝反弹行情很可能即将启动。操作建议：空单平仓，逢低买进。