招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周一收盘报8045美元/吨，较上周五下跌147.5美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铜库存减少2300吨，注销仓单103575吨，较上周五增加41450吨。

沪铜主力1207合约昨日小幅高开，此后震荡下行，收盘下跌0.71%。昨晚伦铜在诸多利空叠加的背景下大幅跳水，再次考验8000一线支撑位。消息面方面，意大利4月消费者信心指数降至15年最低，欧元区4月服务业PMI指数初值从3月终值49.2降至47.9，为五个月低位，德国DAX指数大幅下挫，而法社会党总统候选人奥朗德首轮获胜，他宣称默克尔为首推动的财政协议需重新谈判，荷兰预算案谈判失败，政府可能倒台。欧元区政治的不稳定以及经济状况恶化打压投资者信心，欧元兑美元大幅下挫，美元指数上涨打压铜价走高。预计近日铜价在基本面疲弱以及宏观面恶化的背景下维持弱势，空单可继续持有。

铝
Lme铝周一收盘报2059美元，较上周五下跌23美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少5775吨，注销仓单1667925吨，较上周五减少2575吨。

昨日沪铝主力1207合约小幅高开后维持窄幅震荡，收盘上涨0.03%。昨晚伦铝跟随基本金属向下调整，由于德国以及欧元区公布的经济数据不佳，同时法国和荷兰的政局不稳，导致投资者避险情绪大增，全球股市暴跌，美指上扬，基本金属大幅调整。预计今日沪铝会受到伦铝带动低开，但国内PMI数据好转以及政策微调预期仍对金属有一定利好，下跌空间有限。


锌
Lme锌周一收盘报1987美元，较上周五下跌39美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme锌库存减少50吨，注销仓单19125吨，较上周五增加3575吨。

周一沪锌1207收跌0.1%。外盘伦锌跌幅较大，收跌1.49%。从国际看，汇丰公布中国PMI初值仍在50一下，打压市场信心，金属纳指上行无力。从国内看，降准迟迟不发，股指金属也只能蓄势以待。从现货市场看，临近月底，上下游资金紧张，成交不积极。综上所述，沪锌短期难以突破15500一线震荡走势。从中期看，本周美联储会议在即，市场预期较好，或提振金属，但目前法国，荷兰证据不稳对市场造成一定压力。操作建议观望或短线操作。

铅
Lme铅周一收盘报2070美元，较上周五下跌55.5美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存减少750吨，注销仓单37150吨，较上周五增加4575吨。

前一交易日伦铅在60日均线位置受阻回落，价格下破2100。沪铅1207合约高开低走，16000一线压力较大。基本面方面，德国经济数据疲弱及荷兰政局动荡威胁其3A评级都打压铅价，周二美联储议息也有较大不确定性，国内方面短期下游需求难有大的起色，因此铅价上涨空间受到抑制。现货方面，铅价上涨下游再度观望，成交较弱。综合看，期铅16000仍有阻力，建议暂时观望。