招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周一收盘报7884.5美元/吨，较上周五下跌5.5美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铜库存减少2700吨，注销仓单65025吨，较上周五减少3200吨。

昨日沪铜主力1207合约跳空低开后维持低位震荡，收盘下跌2.83%。昨晚美元指数下跌伦铜出现技术性买盘略有反弹，但下行趋势并未改变，预计沪铜后市仍将继续下行，空单继续持有。

铝
Lme铝周一收盘报2065美元，较上周五下跌5美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少7425吨，注销仓单1655450吨，较上周五增加39325吨。

昨日沪铝在国内外利空齐发的背景下大幅下跌，收盘下跌120元／吨。昨晚美国公布数据好坏参半，美指下行，令少量技术性买盘出现。但目前宏观利空不断，现货疲弱的情况下，沪铝下行趋势并未改变。

锌
Lme锌周一收盘报1996.5美元，较上周五上涨12.5美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme锌库存减少775吨，注销仓单18600吨，较上周五减少375吨。

周一沪锌1207持续收跌1.7%。外盘伦锌小幅拉升，收涨0.87%。从国际看，西班牙国债收益率居高不下，市场避险情绪抬头，美元继续坚挺，金属承压。从国内看，经济回落态势明显，需求不稳，沪锌上涨乏力。从现货市场看，沪锌下挫，市场对后市缺乏信心，成交谨慎。

综上所述，沪锌短期应继续弱势震荡，下跌空间不大。从中期看，欧债危机或再度恶化，但美国零售业数据向好提升投资者乐观情绪。操作上建议观望，或前期空单适当减仓。


铅
Lme铅周一收盘报2078美元，较上周五增加13美元，成交量减少，持仓量减少。

Lme铅库存减少725吨，注销仓单23675吨，较上周五减少25吨。

前一交易日伦铅触底反弹，整体走势偏强。沪铅1206合约窄幅震荡，价格在15300一线有支撑。基本面方面，周一数据显示，美国3月份零售和餐饮服务业销售额较2月份增长0.8%，增幅大大超出预期，这对铅价有一定支撑，即便4月份美联储没有推出QE3，鉴于成本因素，铅价下跌空间不大。现货方面，低价下游稍有拿货，高价成交有限，市场整体成交弱势。。综合看，期铅在15300-16000区间震荡，建议投资者高抛低吸。