国信期货：伦铝复盘补跌 沪铝突破前低

周二，国际金属市场开盘后严重补跌，由于欧债危机担忧再度加剧。西班牙、意大利两国国债持续飙升，其中西班牙10年期国债收益率上升22个基点至5.99%，意大利10年期国债收益率上升16个基点至5.60%。与之相对应的是西班牙股市下跌3%，意大利股市下跌5%，在两者的拖累下，泛欧斯托克600指数下跌2.5%。国内市场对于重燃的欧债问题并未做好准备，导致沪市金属周三纷纷大跌。近日西班牙成为欧债危机新焦点，其国债收益率继续攀升，发债效果不佳，使得市场一度舒缓的神经重新绷紧。投资者担心，就在希腊风波渐渐平息之后，西班牙是否会成为引爆欧债危机的下一枚“炸弹”。今年4月，西班牙迎来还债高峰，到期债务总额为250亿欧元(约合327亿美元)。这无论是对西班牙，还是对整个欧元区来说，都是一次现实考验。
   由于电解铝供应的高企以及消费需求的疲弱，国内电解铝的库存不断累积。根据上海期货交易所数据，截至4月6日当周，交易所统计的电解铝库存达到367110吨，几乎为2011年5月上旬以来最高库存水平。铝供应的充裕以及库存的高企，导致电解铝现货在今年以来持续贴水，最高时贴水幅度超过150元/吨。这种状况对电解铝市场形成压力，未来电解铝市场将面临着消化库存的压力。
   现货市场方面，今日上海现铝成交区间为15960-15990元/吨，平水-升水20元/吨，低铁铝价格为16060-16090元/吨，无锡现铝成交区间为15970-15990元/吨。沪期铝跟随隔夜伦铝下挫，当月虽为抗跌但16000元/吨压力强劲，拖累现铝跌破16000元/吨。现铝持货贸易商惜售情绪仍存，报价呈小幅升水，但也有少数急于换现的贸易商平水出货，吸引下游逢低吸纳。由于下游采购用量有限，且当月临近交割，部分采购商入期市买入仓单，等待交割，推动当月卖价小幅上移，在货源充裕下，整体市况成交逐步转淡。
   周二，伦敦铝开盘于2105美元，最高冲至2120.75美元，最低跌至2065美元，最终收盘于2071.5美元，下跌44.5美元，跌幅2.1%。伦铝的均线系统呈向下发散状，表明这一线有向下加速的迹象，预计后市将向前期成交密集区2000元一线寻找支撑。
   周三，沪铝主力合约1206跳空低开于16050元，进一步探底至16005元（跌破前低16030元）后回升，最高回升至16065元，最终收盘于16040元，较前一交易日结算价下跌110元，跌幅0.68%。从沪铝指数看，成交量增加1.8万手至4.3万手，持仓量增加1.2万手至18.5万手。沪铝向下调整之势已经形成，这一线即使反弹，其幅度也非常有限，后市将呈现震荡下滑的走势。操作建议：空单持有。