招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周三报收8455美元/吨，较周二上涨25美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铜库存减少2500吨，注销仓单84300吨，较周二减少1400吨。

昨日沪铜主力1206合约跳空低开后快速回到60000上方震荡盘整，收盘下跌0.08%。隔夜伦铜也继续震荡盘整，中国需求未能启动仍然是铜价上涨的压制因素。虽然伦铜库存持续下降且升水较高，但市场做多热情并不足够。盘面上看，铜价在此回到震荡区间的密集成交区域，维持窄幅震荡走势。


铝
Lme铝周三报2209美元，较周二下跌36美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铝库存增加6825吨，注销仓单1653200吨，较周二减少6075吨。

昨日沪铝主力1206合约仍然维持在16300一线下方窄幅震荡。目前高企的库存以及疲弱的消费让然是压制铝价的主要原因，同时美元指数获得较强支撑也令金属价格承压，预计沪铝震荡持续，16300一线压力较大。


锌
Lme锌周三报2020美元，较周二下跌15美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme锌库存增加9500吨，注销仓单15200吨，较周二减少400吨。

周二沪锌震荡收跌0.4%左右。外盘伦锌也宽幅震荡，最后收跌0.5%。从国际看，美国房屋数据喜忧参半，美联储对经济不乐观，欧洲又发银行危机预期，纳指和金属承压。从国内看，养老金入市或提振股指，但后续效果如何还待观察，股指和金属上行动力不足。从现货市场看，贸易商出货积极，但下游谨慎依旧，成交量起色不大。

综上所述，沪锌短期震荡走势不改。从中期看，国际局势变化微妙，中国经济牵动市场敏感神经。建议区间操作。

铅
Lme铅周三报2044美元，较周二上涨30美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存减少275吨，注销仓单22075吨，较周二减少500吨。

前一交易日伦铅止跌反弹，2000一线有支撑。沪铅1204合约价格探低回升，15500一线支撑较强。基本面方面，中国环境保护部部长周生贤20日表示今年官方将以最严厉措施继续整治重金属污染，铅蓄电池企业仍将面临整顿风暴，这对铅下游需求将是重大考验，需求不旺将继续打压铅价。不过今年再生铅作为检查重点，或对铅供应有所限制，反而对铅价有一定支撑。现货方面，前少有听闻的豫光铅由于仓单交割，市场货源有所增多，下游询价为主成交一般。综合看，期铅短期围绕16000震荡，下方在15500一线有支撑，建议可以在15600一线逢低少量做多。