需求前景黯淡 沪铜震荡整理

上海铜期货合约3月21日早盘维持震荡整理。主力1206合约收60300元/吨，下跌150元。虽然美国2月房屋开建量略低于预期，但营建许可则创下阶段性新高，显示房产市场正不断得到改善。但国内消费市场受到房地产严控政策而增长乏力。不过，广东社保基金入市，改消息利多股市，但市场反映平淡。盘面来看，今日沪铜低开整理，整体上看仍处区间震荡。预计短期内沪铜将继续维持震荡调整。

　　数据方面，美国2月新屋开工年化月率下降1.1%，总数年化为69.8万户，预期为70.0万户，美国2月营建许可月率上升5.1%，总数为71.7万户，美国2月新屋开工月率意外下滑，但营建许可数据小幅好于预期，且创下2008年10月来最高水平。

　　消息面上，矿业巨头必和必拓对其未来的铁矿石需求表现发出悲观预期，投资者对中国经济增长的担忧再度升级，作为全球最大的基本金属和铁矿石进口国，中国下调经济成长目标则意味着基本金属和铁矿石需求前景偏空。

　　国内方面，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，可进入股市的不超过400亿元。

　　基本面上，进入3月铜管需求按例将进入旺季，但自去年下半年以来空调出口直线下滑，国内消费市场也受到房地产严控政策而增长乏力，3月的铜管消费不如2011年已是既定事实。前期进口陆续到港，国内库存高企，下游消费疲软，旺季不旺。