招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周三报收8465美元/吨，较周二下跌93美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铜库存减少2375吨，注销仓单88550吨，较周二增加1650吨。

昨日沪铜主力1206合约跟随外盘高开后震荡下行，午后在温家宝总理的讲话后跟随股市加速跳水。因总理提到国内房价远未回归合理水平令市场担忧中国需前景不佳，昨晚伦铜也受到影响延续下行走势，同时美元指数站上80一线令铜价也受到压制，盘面上看铜价再次回到震荡区间的密集成交区域，虽然震荡格局未打破，但下行风险加大。

铝
Lme铝周三报2229美元，较周二下跌29.5美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铝库存减少7825吨，注销仓单1686825吨，较周二减少7800吨。

昨日沪铝主力1206合约跟随基本金属震荡下行，昨天温家宝总理再次强调房地产调控政策不放松，令投资者担心中国的金属需求疲弱，同时昨晚公布的欧元区1月工业生产环比增长0.2%，不及预期的0.5%，且美元站上80一线也令基本金属价格承压。昨晚伦铝也延续白天沪铝的弱势。国内铝现货消费疲弱，预计未来铝市下行风险加大。


锌
Lme锌周三报2074.5美元，较周二下跌35.5美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme锌库存减少450吨，注销仓单17550吨，较周二减少425吨。

周三沪锌高开低走，收跌0.5%左右。外盘伦锌也同样大幅走低，收跌1.9%左右。从国际看，美国经济稳步恢复，提振市场信心，美元指数和纳指继续冲高。从国内看，温总理讲话，强调从严调控政策，打压股指和金属。从现货市场看，锌价暴跌，贸易商接货积极，但下游畏高情绪仍浓，成交好于昨日。

综上所述，由于消化昨日温总理讲话不利信息，沪锌今日或低开高走。从中期看，市场缺乏利好支撑，且沪锌、伦锌都已到达阻力位，有回调需求，上行承压。操作建议观望或前期空单适当减仓。

铅
Lme铅周三报2102美元，较周二下跌52美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme铅库存减少100吨，注销仓单23575吨，较周二增加1900吨。

前一交易日伦铅收长阴，价格下穿60日均线。沪铅1204合约价格大幅下挫，价格下破16000元大关。基本面方面，美国量化宽松预期减弱、中国强调房市调控和经济结构调整都偏空铅价，且两会结束后股市面临回调压力将拖累铅价。现货方面，市场再度陷入淡静，以询价为主，成交有限。。综合看，期铅短期将震荡下行，建议短空操作。