市场人气较为谨慎 沪铜高位震荡

　上海铜期货合约2月22日高位震荡。主力1205合约收60490元/吨，涨730元。市场对希腊获得救援资金后债务重组能力担忧犹存，且中国2月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）处在荣枯分水岭下方及新出口订单骤降令市场人气谨慎。且国内需求疲软可能限制铜价涨幅，沪铜库存为近十年新高。盘面来看，沪铜今日早盘高开后有所走低，压力在60800一线。预计短期沪铜将维持高位震荡。

　　宏观方面，希腊总理帕帕季莫斯周二称，希腊最迟必须在3月10日左右完成与民间持有人的债务置换，这是1，300亿欧元欧盟/国际货币基金组织(IMF)救援计划的一部分内容。同时帕帕季莫斯政府向议会递交集体行动条款(CAC)草案，规定民间投资者在必要时必须将所持债券置换为价值较低的债券。这是此前达成的救援计划部分条件。该草案定于周四投票。

　　国内方面，汇丰(HSBC)周三公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的2月初值数据，连续第三个月回升，但仍处在荣枯分水岭下方;且新出口订单骤降，令经济下行风险增大。Markit提供新闻稿显示，宏观经济先行指标--2月汇丰中国制造业PMI初值升至49.7，高于上月终值48.8。不过当月新出口订单指数骤降至47.4，创下八个月最低水平。

　　消息面上，截至19日，四大行2月新增人民币贷款投放约700亿左右，其中一大行新增贷款数为负。除了有效需求显不足外，新增贷款相比以往投放表现乏力也部分与地方融资平台贷款、房地产贷款投放相关。地方融资平台贷款在过去三年曾一度为银行信贷投放主力领域，目前正在逐步到期，且这一领域新增信贷供给也被严格限制，银行暂时又没有找到更多可替代信贷投放领域，增长自然乏力。

　　现货方面，早市沪铜跳空高开，现货铜价上涨350元/吨，下游市场观望气氛加重，部分保持逢低接货，整体市场表现一般。上海 现货铜 今报在59300-59650元/吨，涨350元/吨，贴水500–贴水350元/吨。