有色行业消费遇冷 市场继续回调（2.13-2.17）

本周有色市场综述

　　据生意社价格监测，2012年第07周(2.13-2.17)有色08价格涨跌榜中上涨的商品共1种，下跌的商品共7种，涨跌为0的商品共0种。上涨的主要商品有：黄金(0.24%)；下跌的主要商品有：镍(市场)(-3.07%)、锌(市场)(-2.36%)、锡(市场)(-1.76%)。本周均涨跌幅为-1.29%。

　　本周有色市场除贵金属黄金有0.24%微弱涨幅外，其他产品悉数陷回调整理中，且调整幅度加深。虽然2月份已经过半，长假过后市场也已逐步恢复，但下游需求迟迟未启动，且终端市场需求更是大幅萎缩，以铜为例，铜下游黄铜带等厂家由于用工荒问题开工率依然低下，采购有限，本周恰逢主力期货换月交割，买兴更加清淡；再加上本周金属外盘开始接连收跌，导致整个市场几乎前面下滑整理。贵金属继续呈两极分化状，黄金得益于WTI原油站在100美元之上及外盘的拉升，本周小幅收涨，而白银虽有眼期货即将上市的消息刺激周末有所反弹，但依然以0.43%的跌幅收跌。本周市场的集体下滑仍然是1月份过度看空市场大幅拉涨的理性回调，2月份过后市场该进入消费的启动时期，但今年对于有色市场来说，消费市场遭遇了“倒春寒”，对于锌、铝来讲，针对房地产行业的政策是继续施压还是有所放宽，将是这两个品种消费的主要影响因素。铅则集中在污染后的消费重启问题上。目前虽然环保政策已出台，但是近期尚未看到消费复苏的迹象，铜来说，国内需求低迷，部分冶炼厂如铜陵有色已开始将部分产品转向出口。

　　生意社有色分社范艳霞分析，尽管当前各冶炼厂和下游用户都在忙着开工复产，但部分地区继续遭遇“用工荒”，很多下游制品厂家如铝材、黄铜带等等开工依然低下，拿1月份来说，线缆企业开工率为40.3%，较2011年12月的69.8%下降29.5个百分点，如此低的开工率预计在2月份也很难恢复，况且节后以来部分产品库存开始积压，目前各品种库存量均维持高位：上海期货交易所铜库存逼近20万吨；铝库存达到30万吨；锌库存达到37万吨，铅3.6万吨。而即使消费重启，这部分库存消耗也需要时日，从宏观面来说，各种经济数据也表明2月份货币政策继续从紧，资金面的压力仍在。预计接下来的一周时间里，有色市场仍将会继续回调整理。

　　

　　本周镍价小幅下跌，据生意社数据监测，周初镍价144312..5元/吨，周末跌至139875元/吨，跌幅为3.07%。本周金川集团下调出厂价8000元/吨，同时镍板市场实物需求疲软，下游不锈钢市场延续低迷态势多重利空导致镍价一路下滑。后市来看，生意社有色分社赵静认为，市场货源充足而缺乏需求面的有效支撑，预计短期镍价仍是弱势调整为主。相关的上市企业：吉恩镍业(600432)。

本周锌价小幅下跌，据生意社数据监测，周初锌价15862.5元/吨，周末跌至15487.5元/吨，跌幅为2.36%。锌价外盘弱势下行，市场对后期产生恐慌心理，看空气氛较浓，现货市场锌价顺势下滑。目前下游中小企业开工普遍推迟，大型钢企开工尚可，企业订单偏少，出货情况一般。后市来看，节后下游需求没有明显恢复，生意社有色分社赵静预计锌市将延续震荡整理态势。相关的上市企业：锌业股份(000751)、驰宏锌锗(600491)。