招商期货：铜铝锌铅早评0207

铜
Lme铜周一报收8500美元/吨，较上周五下跌65美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少2950吨，注销仓单90200吨，较上周五减少2375吨。

昨日沪铜在外盘的带动下高开，但随后震荡走低，同时持仓量有所减少，市场做多意愿并不强烈。目前，希腊仍然尚未批准新援助方案的条款令市场对欧债忧虑蔓延，同时美元指数也有企稳的迹象，限制铜价走高。现货方面仍然疲弱，现货维持贴水销售，上游供应充裕，下游仍然未有启动的迹象，预计短期内对美国的经济复苏的热点炒作过后，中国需求未启动的情况下，铜价或将承压回调。


铝
Lme铝周一报收2223美元，较上周五下跌24美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铝库存增加30525，注销仓单1067225吨，较上周五减少4800吨。

昨日沪铝在外盘的带动下小幅高开，随后震荡走低，收盘略微收高。目前，国际市场对于欧债的乐观情绪正在消退，同时对美国经济数据的利好也有所消化，而美元指数开始企稳打压金属价格。现货方面，国内铝上游供应充裕，下游需求不足，现货贴水扩大，均对铝价形成打压，预计短期内如果中国需求仍未启动的情况下，铝价还将承压下行。


锌
Lme锌周一报收2130.5美元，较上周五下跌24.5美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme锌库存减少1000吨，注销仓单13750吨，较上周五减少1000吨。

周一沪锌继续走高，收涨1.5%左右。外盘伦锌重回震荡，小幅收跌0.14%左右。从国际看，虽然美国数据向好，但希腊问题又受关注，且纳指有回调需求，美元筑底盘整，金属承压。从国内看，房地产政策短期不会有所改变，需求不振，股指和金属短期或回调。从现货市场看，下游需求疲软，锌价连续上涨导致市场畏高，成交清淡。

综上所述，沪锌短期或震荡走弱。从中期看，虽然中国承诺帮助欧洲，但希腊谈判久拖为决，欧债变数增加。操作上建议观望，激进者逢高少量短空。

铅
Lme铅周一报收2181美元，较上周五下跌44美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme铅库存减少500吨，注销仓单42525吨，较上周五减少500吨。

前一交易日伦铅在10日均线收压回落，再度跌破2200，沪铅1203合约价格高开后小幅回落。基本面方面，希腊债务问题打压铅价，而铅下游需求尚未启动无法有效拉升价格，短期价格还将震荡偏弱。现货方面，市场相对谨慎成交清淡。综合看，期铅短期在16000-16500区间震荡，建议投资者区间内高抛低吸。