等待明确指引 沪锌低开高走

　上海期货交易所锌期货合约3日低开上行，主力合约1204合约收15960元/吨，涨85元/吨。美联储伯南克讲话悲观，希腊债务谈判复杂化，加之伦锌因担忧中国需求而下行。而锌基本面上看,由于融资因素造成的库存减少也给多头以口实,整体看市场的供应压力还是很大的。因此市场存在一定乐观情绪。然而下游接货能力得不到显著改善的情况下,沪锌的支撑将失去。加之，下游船舶制造业订单萎缩，也会压制价格上行。因此沪锌走势亟待明确的指引。

　　伦敦金属交易所(LME)期锌2日收盘走低，因投资者担忧希腊债务违约及迹象显示最大买家中国需求迟滞。尽管美国另一轮良好的经济数据，但锌价并未因此获得支撑。3个月期锌下跌36.0美元，报收于2,095.0美元/吨。

　　国际方面，美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数继续走低，续请失业金人数创2008年9月6日当周以来的新低。数据显示，美国1月28日当周初请失业金人数下降1.2万人，至36.7万人，预期为37.5万。美联储主席伯南克在其发言稿中称,“美国经济复苏步伐令人沮丧地缓慢,其主要原因是楼市疲弱,且在适当的时候撤走宽松货币政策的工具”。这一言论与我们在此前报告中对美国经济形势的判断相吻合，伯南克的这一言论打压了市场人气；而与此同时，投机资金出现撤离大宗商品的迹象，这与美国投资公司协会公布的美国货币市场共同基金规模出现持续减少相吻合。

　　国内下游，当航运业景气度跌落至2008年水平时，船舶制造业的“严冬”也随之到来。中国船舶工业行业协会的数据显示，2011年全国新承接船舶订单量3622万载重吨，同比下降51.9%。业内专家预测，2012年世界新船订造量约为7000-8000万载重吨，造船完工量约1.5亿载重吨，船舶制造业供需失衡的状况将更加严重，面对新接订单减半的局面，因缺少订单而陷入开工不足的企业会越来越多。