国信期货：沪铝止跌企稳 减产提供支撑

宏观方面，欧洲方面隔夜传来好消息，西班牙和意大利的国债拍卖取得良好结果，西班牙12日标售新三年期和两宗现有2016年到期的公债，售出公债规模高出目标一倍，而意大利短期公债标售的得标利率减半，反应欧洲央行间接救助行动大获成功。该消息无疑提振了有色金属价格，令金属市场投资热情升温。目前市场流动性趋紧，加之春节期间，央行一般都会投放一定的流动性，预计一月将会下调存款准备金一次。与货币政策关系紧密的有色金属价格受到市场关注。近日整体看金属市场积极面依然较多，包括铝在内的有色金属有望延续反弹。
供需面上，一先一后宣布的美国铝业和挪威Norsk Hydro的减产计划和将有更多企业减产的预期共同支持了近日铝价的上涨，但中国至今并没有出现规模化的减产，铝价持续上涨或成泡沫，但当前铝价仍有获得较强支撑。近期原料氧化铝价格处于下滑通道，这可能将减弱对铝价的支撑，尽管铝厂并没有出现大范围的减产，但国内市场一直期待的铝厂减产持续影响到氧化铝的成交热情。不过，2012年印度政府计划斥巨资改善国内基础措施，也提振铝的需求前景，经过近期的上行行情，铝价底部支撑已经逐步坚挺。

周四，伦敦铝开盘于2166.50美元，最高攀升至2197美元，最低跌至2150美元，最终收盘于2160.5美元，下跌11.5美元，跌幅0.53%。伦铝短线有回调的要求，但反弹行情短期内不会结束，短线支撑区间在2100美元-2120美元，止跌企稳后将会继续上行。

周五，沪铝主力合约1203开盘于16155元，早盘价格在16125元-16155元区间震荡，中午休市价格跌至当日最低点16095元，尾盘小幅冲高至16180元，最终收盘于16165元，较前一交易日结算价上涨10元，涨幅0.06%。从沪铝指数看，成交量减少0.3万手至2.9万手，持仓量减少0.6万手至20.1万手。沪铝连续数日攀升后回调需求强烈，但其整体仍然属于反弹的格局，筑底已经成功，若短线回落至16000元下方，是较好的短多机会。操作上建议投资者保持逢低买进的思路。