南华期货：铜铝 短期弱势难改

惠誉调降匈牙利评级为垃圾级
德意志银行下调今年铜铝价预期
短期建议突破震荡区间做空
目前大宗商品的走势在缺乏基本面消息指引的情况下，仍主要受到国际金融
环境的影响。评级机构惠誉公司1月6日宣布，由于匈牙利财政和外部融资环境进
一步恶化，经济增长前景日益黯淡，将该国长期外币和本币发行人违约评级及长
期发行人违约评级展望分别调降，尽管匈牙利并不是欧元区成员国，但在欧债危
机肆虐的敏感时期，这个消息仍将刺痛欧元区乃至引起整个金融市场的动荡。在
此情况下，默克尔与萨科齐将于今日在柏林举行2012年的首次会晤，会晤重要议
题是制定新的规则来促使整个欧洲联盟执行预算纪律，会议的结果受到人们的期
待。
1月6日报道，德意志银行看低今年金属价格预期，因担忧经济前景持续恶化，
且美元存在走强潜能。工业金属价格预期降幅最大，其中2012年铜价预期将下降
18.8%，至7350美元/吨；铝价预期下降17.8%至2138美元/吨。德意志银行预计，
欧洲经济前景持续恶化及中国经济硬着陆忧虑加剧，由此引发的短期通缩忧虑料
将继续令综合基本金属价格承压。
上周末伦铜和伦铝均出现了小幅上涨，但成交量配合不够，盘面上价格走势
仍偏弱，期价依靠尾盘拉升而最终收红。上周伦铝库存创了历史新高，目前正在
向500万吨的目标冲刺，对伦铝价格仍成很大的压力。
国内现货市场方面，今日长江有色金属报价显示，1#铜现货报价55300～
55450 元/吨，较上周末报价下跌525 元/吨；A00 铝现货报价15890～15930 元/
吨，较周三报价下降80 元/吨。
周一沪铜主力合约1203探底震荡下跌，盘中跌幅一度接近2%，最终在尾盘跟
随股指期货反弹而小幅下跌0.72%。沪铝主力合约最终小幅收红，但弱势依旧，上
方压力重重。从形态上看，目前沪市金属铜铝都处于C浪4的调整中，如果本周向
下突破震荡区间则会形成子5浪下跌，投资者应格外关注，短期建议突破震荡区间
做空。