基本面偏空 沪锌区间整理

上海期货交易所锌期货合约27日低开弹升，盘间微幅震荡。主力合约1203合约收14710元/吨，跌15元/吨。目前来看，基本面没有较大改善，尽管现货价格逐步推升，但整体有价无市，成交清淡格局不改。但市场近期对下调准金率的预期高涨。此外，明年在建保障房总达1800万套，支撑锌需求前景。短期内技术上周边品种成小幅震荡走势，沪锌维持弱势形态，建议偏空思路，空单适当持有。

　　国际形势，欧债危机以及世界经济前景依旧存在较大不确定性，而国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜?拉加德也于近日在法国媒体刊发的专访中警告称，世界经济“处境危险”，欧洲主权债务危机正在增加美国和新兴经济体面临的风险；同期各方会谈提出的方救市政策的具体实施细节及最终效果仍有待市场的进一步观察，预计未来较长一段时期内金融市场将持续动荡，大宗商品价格也将承压而行。

　　国内方面，即期市场的人民币对美元中间价报6.3167，收盘价连续第二个交易日刷新2005年汇改以来新高，盘中汇价则达到1993年汇率并轨以来的最高水平。在香港离岸人民币 （CNH）市场，上周人民币兑美元汇率一度触及2010年7月此项交易推出以来的新高，与内地即期汇率差价缩窄，显示人民币贬值预期明显弱化。

　　现货方面，0号锌仍旧维持对3月合约贴水130-150元/吨的格局不变，成交于14550-14600元/吨区间，1号锌成交于14500-14550元/吨区间，进口锌仍旧体现出对3月合约贴水170-180元/吨区间。现货市场年末资金压力使各方均保持谨慎之态，其主要认为目前需求疲弱，对现货价格缺乏支撑力度，使成交无法突破现状。由于前期进口锌大量到港，在一定程度上令市场供应货源增多，挤兑国产锌市场，而下游也同样受到资金问题困扰，年前采购量相当有限，加之春节工人放假回家，部分下游企业更是提早停产放假，因而春节备货预期减弱。