南华期货：铜铝 跟随外盘反弹

? 美国11 月新屋开建量创一年半新高
? 全球2011 年11 月铝产量为212.1 万吨，较上月的219.9 万吨减少3.5%
? 沪铝跟随沪铜反弹，期价再次站上15800 点，日内期价走势有被动跟随
外盘反弹的嫌疑，操作上追高需谨慎
美国最新经济数据有所改善：美国统计局20 日公布，11 月美国新屋开工季
节调整后年率68.5 万户，远高于63 万户的预期，创2010 年4 月以来新高。10
月调整后62.7 万户，11 月月环比高涨9.3%，同比增长24.3%。11 月营建许可增
至68.1 万户，预期63.3 万户，10 月64.4 万户，营建许可数可衡量未来营建活动
活跃度。
由于避险情绪缓和，周二美元兑国际主要交易对手的汇率均有所下跌。伦铜
借机反弹，期价重回5日均线上方，盘中持仓小幅减少，成交有所放量。虽然美元
指数展开强势反弹，但从伦铜近期走势看，7100一线仍存在较强支撑，期价下方
空间有限。但另一方面，在没有资金和利好消息的刺激下，铜价展开大幅反弹的
概率同样较小，期价短期将继续围绕7500一线震荡反复。伦铝的走势较为纠结，
多空双方围绕2000美元一线展开争夺，周二期价收盘重新站上2000点大关，但反
弹受到上方10日均线的压制，后市反弹高度仍要看美元脸色。
国际铝业协会（International Aluminium Institute）周二公布的数据显示，
全球2011 年11 月铝产量为212.1 万吨，较上月的219.9 万吨减少3.5%或78，
000 吨。全球11 月铝产量较上年同期的205.7 万吨增加3.1%。
国内现货市场方面，周三长江有色金属报价显示，1#铜现货报价55150 元
-55250 元/吨，升水0 元/吨-升水100 元/吨，较周二报价上涨725 元/吨；A00
铝现货报价16020 元/吨-16060 元/吨，贴水20 元/吨-升水20 元/吨，较周二报价
上涨110 元/吨。
周三沪铜未受疲软的股指期货的影响，期价全天高开高走，波动幅度相对较
小。截止收盘，沪铜指数收涨1.82%，期价向上填补前期的跳空缺口，5 日均线变
压制为支撑。但从资金表现看，伴随期价强势反弹，盘中持仓明显减少，成交进
一步下滑，暗示投资者对日内上涨的持续性有所迟疑，操作上短线为主，同时关
注外盘指引。沪铝跟随沪铜反弹，并再次站上15800 点，日内期价走势有被动跟
随外盘反弹的嫌疑，操作上追高需谨慎。