沪锌震荡整理 仍处空头格局

上海期锌12月20日震荡整理，主力合约1202合约收14775元/吨，涨25元。因德拉吉警告欧债危机给区内经济构成风险，欧洲央行总裁德拉吉强调欧债危机给欧元区经济带来风险。目前来看，欧债问题将是市场长期重大利空，虽然有所缓和，但仍难以解决。锌基本面没有较大改善，受环境及政策调控影响上下游行业投资和需求持续疲软。短期内沪锌或延续弱势整理趋势。

　　欧盟各国财政部长19日在声明中表示，欧元区成员国将向国际货币基金组织(IMF)提供1500亿欧元额外资源。声明称这些款项将通过双边贷款形式提供给IMF。声明称，但是对于ESM85%的投票规则以及EFSF/ESM的5000亿欧元联合上限未能达成一致。欧央行在其两年一度的《金融稳定报告》中表示，2011年下半年，欧元区金融体系稳定性面临的风险显著上升至2008年雷曼兄弟破产以来最严重水平。

　　最新数据，意大利10月未经季调贸易帐赤字10.77亿欧元 ，低于前值，其中对欧盟贸易赤字2.17亿欧元，高于前值。欧元区10月季调后经常帐赤字75亿欧元，未季调经常帐盈余17亿欧元。欧元区10月季调后建筑业产出月率下降1.4%，已连续第三个月下滑，成为预示经济将在第四季度衰退的最新迹象；经工作日调整后，欧元区10月建筑业产出年率下降2.8%。

　　国内方面，中国人民银行12月19日发布的初步数据显示，截至11月末，我国外汇占款总额降至254590.31亿元，相比10月下降了279亿元。中国银行战略投资与发展部高级经济师周景彤指出，外汇占款下降有几方面因素共同构成，一是出口增速逐月回落，而进口增速仍然较快，造成贸易顺差大幅收窄，二是近来我国利用外资呈下降态势。

　　现货市场，部分惜售情绪明显，但下游临近年末，出于资金压力且需求不旺影响，多按需采购，供需双方形成拉锯。由于前期进口锌大量到港，报出价格甚至比1号锌还低，在一定程度上令市场供应货源增多，挤兑国产锌市场，而下游也同样收到资金问题困扰，年前采购量相当有限，加之春节工人放假回家，部分下游企业更是提早停产放假，因而春节备货预期减弱。