12月19日格林期货铝周报

一、伦铝、沪铝走势

国内外主要合约收盘数据

二、行情分析

沪铝期货12月12-16日一周中头4天中跳空下跌，沪铝指数由16100点下跌至最低15624点，周五大幅反弹，最终收盘15863。从收盘看当周较上周跌267点或1.65%，下影线较长，当周最低时跌幅达3%以上。当周总成交量20.1万手，较前周增加6.51万手；总持仓量25.6万手，较前周增加8140手。同期伦铝期货也走出先跌后反弹行情，周收盘2004点，较上周跌67点或3.24%。本周伦铝持仓继续增加，幅度为2.26万手，目前持仓103.4万手，9月份时伦铝持仓不足70万手。本周行情的主要原因是人们对欧洲债务危机的担忧情绪加重，国际金融市场暴跌。

国内现货铝市场在沪铝期货的带动下同样大幅下跌，从上周末的16100-16400跌到周四最低时的15830-15840，跌幅达300元/吨。周五出现一些反弹，但幅度比期货市场的反弹幅度小，周五上海现货价为15870-15900。现货铝市场依旧成交清淡，观望情绪浓厚。

12月9日，为期两天的峰会结束后，以德国和法国为首的欧盟26个国家同意深化欧洲经济一体化，并加强财政纪律。这在消息公布的当天给市场以一定的提振，因为它毕竟给市场一定的信心。但是由于新条约并无实质性内容，且在实施上存在很多不确定性、英国的不参与等原因，投资者的担忧心理迅速占据主要地位。特别是周三意大利国债发行利率再次大涨，10年期国债利率上涨至7%以上，同时当天公布的欧元区10月工业生产下降0.1%，市场恐慌情绪再次大涨，当天伦铝跌2.63%，其它金伦敦金属跌5%以上，NYMEX原油跌5美元，欧美股市跌1-3%。

当周中国股市的不断走低也是沪铝下跌的一个重要原因。12月12日周一沪深300指数成功收于2500点以下，形成对2500点的跌破。随后3天，300指数不断下探。中国股市的下跌主要是因为市场对中国政府政策的不认可和技术性下跌动力的影响。中国政府通过11月30日下调存款准备金率向市场表明宏观紧缩的政策已经转向，但是同时在房地产市场上的调控仍不会放松。随后的召开的中央政治局会议和中央经济工作会议都反映了这一点，这给市场以打击，因为没有房地产蓬勃发展的中国经济很难让投资者看好。2500点是沪深300指数的重要支撑，对这一点的突破形成巨大的技术性卖盘，也是股市走低的原因。股市的走低对沪铝形成压力。

周五中国股市反弹，外盘亦反弹。周四晚间新任证监会主席郭树清先生说要引导4万亿的中国养老金、住房公基金引入中国股市。相信这不仅代表他自己的意见，很可能是中国政府为将这部分资金引入股市提前放的风。周五的期货市场总体走高，是对股市、外盘做出的反应，同时也是技术性反弹动力的影响。

当周沪铝库存增加5158吨至18.95万吨。伦铝库存增加23.37万吨，至482.22万吨。伦铝库存已经创造出新的历史新高，这是伦铝自上市以来的最高库存。当周伦铝库存增加的主要地点是欧洲的弗利辛恩和底特律。

三、操作提示

近期沪铝走势振荡，但中长期下跌趋势仍旧没有改变，1203合约进一步下跌形成新低点的可能性很大，目标位15000点。空单继续持有。谨慎交易者可暂时离场观望，不建议做多。

四、宏观消息汇总

1、国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)12月12日表示，欧盟(EU)领导人未能在上周的峰会中就解决欧元区债务危机达成全面的切实举措，这将加大欧元区国家短期内评级遭下调的压力。同时预计2012年欧元区经济增幅将进一步降至0.4%，

2、评级机构惠誉12月14日宣布下调欧洲5大商业银行与银行集团的长期发行人违约评级与可行性评级，称这是惠誉广泛审核全球大银行评级的举措之一。此次遭下调银行分别是：法国互助信贷银行、法国农业信贷银行、丹麦丹斯克银行、荷兰合作银行与芬兰的主要商业银行银行。

3、美联储(Fed)12月15日公布的报告显示，美国11月工业产出月率下降0.2%，预期增长0.2%。纽约地区12月制造业指数从11月的0.6升至9.5，为近7个月来最高水平，预期为升至3。

4、美国劳工部12月15日公布，在截至12月10日的一周中，首次申领失业救济人数环比下降1.9万至36.6万，为2008年5月以来的最低值。此前一周的数据从最初公布的38.1万向上修正至38.5万。

5、中国财政部公布的资料显示，中国11月份财政收入较上年同期增长10.6%，至人民币6,457亿元（约合1,010亿美元），增速低于10月份的16.9%。财政部在其网站发布公告称，增速下滑主要是受经济增速趋缓、提高个人所得税起征点、汽车和房地产交易量下降相关税收减少等因素影响。财政部称，11月份财政支出增长7.5%，至人民币1.14万亿元。

6、希腊12月13日最新公布的数据显示，因财政紧缩加剧经济衰退，使得希腊政府无法通过紧急税收征得额外的财政收入，希腊1至11月预算赤字较上年同期走宽。根据财政部公布的数据显示，希腊政府今年前11个月的预算赤字年率上升5.1%，至205.2亿欧元，去年同期为195.2亿欧元。

7、汇丰(HSBC)15日公布的12月中国PMI初值数据为49.0，高于上月终值47.7，但仍在荣枯分水岭线50下方,显示中国制造业活动仍在收缩,但程度较上月好转。

8、中央经济会议14日闭幕，强调继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性。

9、德国12月15日公布12月制造业和服务业采购人经理指数（PMI）显示，德国制造业12月连续第三个月萎缩，由于新订单持续减少，或许无法为德国经济提供动力。

五、行业消息汇总

1、美铝公司（Alcoa）、力拓集团（Rio Tinto）和几内亚政府的合资铝土矿企业——CBG公司近期因工资谈判引发的为期两天的罢工，目前已停止。

2、世界金属统计局(WBMS)12月14日称，2011年前10个月，全球铝市供应过剩60.38万吨。2010年同期，全球铝市供应过剩69.10万吨。2011年前10个月全球原铝需求量为3570万吨，较2010年同期增加198.1万吨。前10个月，全球原铝产量增加189.3万吨，2010年全年增加392万吨。WBMS并未提供2010年前10个月原铝产量数据。

3、中国海关数据显示11月我国未锻造铝进口78673吨，环比增30.7%，累计同比减7.6%。未锻轧铝出口83571吨，累计同比增3.9%。

4、中国海关发布11月废铝进口初步资料显示11月我国共进口废铝28万吨，较10月份大增27.3%。