借贷成本上升再引担忧 沪锌继续滑落

　上海期锌12月15日早盘弱势运行，主力合约1202合约收14840元/吨,跌280元。意大利国债收益率再度飙高，投资者担忧情绪仍然较重。欧元区经济衰退风险逐步加大，美元指数继续上涨，未来打压市场概率较大。中央经济工作会议昨日闭幕，政策利好预期落空。宏观气氛继续恶化，基金属压力正在加大。预计近期沪锌或延续下行之势，下方支撑下调至14500一带。

　　欧元区方面，意大利周三拍卖30亿欧元5年期国债，平均收益率达到欧元时代创纪录的6.47%，加剧市场对欧洲主权债务危机担忧情绪。欧元区10月工业产值月比下降0.1%，连续第二个月走低，凸显欧元区经济正面临衰退威胁。德国总理默克尔14日向德联邦议院重申其反对推出欧元区共同债券的观点。

　　基本面上，世界金属统计局(WBMS)周三(12月14日)称，2011年前10个月，全球锌市供应过剩50万吨。2010年同期，全球锌市供应过剩41.5万吨。该机构称，精炼锌产量较2010年同期增加3%，而消费量则小幅增长1%。

　　国内方面，据中国人民银行14日公布统计数据，今年11月份人民币贷款增加5622亿元，同比多增78亿元。11月份新增贷款数量虽较10月份略有下降，但仍处年内高位。业内人士表示，预计未来央行将加大货币政策预调微调的力度，以更积极手段继续缓解市场流动性偏紧的局面，在加大公开市场操作进行主动性投放的同时，继续下调存款准备金率，下一个可能的时点是明年1月份。

　　另外，中央经济工作会议透露，明年我国将突出把握好稳中求进工作总基调。在要保持物价总水平基本稳定和经济平稳较快发展情况下，继续抓住和用好我国发展重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。这些消息显示，明年货币政策大规模放松不会发生，政策取向没有发生大变化，这打击了投资者信心。