美元强势施压铜价 铅锌加大跌势

上期所基金属期货12月14日全面继续受挫，美联储没有采取任何经济刺激措施，欧洲气氛依然紧张，欧元兑美元大幅走低。前期较为抗跌的铅价也加大了跌幅，基金属压力正在加大，未来美元走势成为关键影响。

截止14日收盘时，上期所基金属期货各主力合约，铜收跌0.78%，铝收跌0.94%，锌收跌2.82%，铅收跌1.35%。

出于对美国经济的乐观态度有多增强，美联储维持目前利率等货币政策不变，也没有采取任何经济刺激措施。德国仍坚决反对扩大欧元区救助基金的规模，纽约汇市周二，欧元兑美元接近一年来最低水平，ICE美元指数升至80上方，至1月中旬以来最高。日前的中央经济工作会议指出，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，就此看来，政策面短期内不会出现意外利好。瑞银日前预计2012年中国出口将实现零增长，因欧元区步入衰退和全球经济放缓致使外贸顺差缩减。

Freeport印尼矿工有望结束长达3月的罢工状态，但预期不会对铜价有明显影响，市场关注焦点仍在欧元区。据调查，近期开始废铜与电解铜的价差有扩大的迹象，采用废铜作为原料的废铜冶炼企业开工率有所增加，但仍以维持订单需求的低库存水平，预计影响较小。

目前国内铝和国际铝价升水都出现下降趋势，有消息称，明年1-3月运抵日本的铝升水多半将被定为112美元/吨，同上个季度118美元/吨相比，下跌5%。有消息称，年底前或将会有更多铝船货载入于LME注册的仓库中，铝库存将增至新的纪录高位逾500万吨。周二LME铝库存增加95,850吨，至4,811,550吨，已经达到历史新高。

14日上海现货市场铜价56150-56350元/吨，跌300元，贴水250元-贴水120元，贴水持续扩大，成交愈发困难。现货铝价报16030-16060元/吨，跌70元，持货贸易商升水出货意愿偏强，然而消费询盘寥寥。0#锌价报15050-15150元/吨，跌200元，逢低接货量不大。1#铅15400-15550元/吨，跌100元，下游逢低采购热情较浓，部分贸易商也有备货意愿，但冶炼厂出货较少。

总的看来，宏观气氛继续恶化，基金属压力正在加大，前期的支撑已经被动摇，持续的观望气氛的经过最近两日的跌势之后更加浓厚，这可能会引发进一步下跌。而铝的基本面上供应压力也在恶化，铜基本面也没有任何利好，之前关于罢工事件的影响已经淡化，技术上看，伦铜、沪铜短期趋势向下。美元重新建立上行趋势，未来打压市场的概率较大。