评级机构再敲警钟 沪铜跳空下跌

　上海期货交易所期铜12月13日早盘跳空下跌，主力合约1202合约收56180元/吨，跌790元。信用评级机构对上周欧洲主权债务峰会尖锐批评，抹杀了欧盟峰会后市场乐观情绪。再加上国内经济数据显示增速放缓负面影响金属需求前景，未来工业金属需求前景堪忧。基本面上，库存下降仍是隐含上涨因素，但下游生产萎缩也使铜消费面临困境。技术面上，短期均线开始走弱，市场整体人气涣散，但铜价总体仍在区间内运行。短期内沪铜或维持在57500-55000震荡区间。

　　国际方面，欧盟领导人上周同意制订一项计划来加强成员国财政纪律，且加大对欧洲财政支持，为金融市场带来一丝安慰。但，因有关债台高筑的欧元区国家的近期稳定和欧盟经济增长前景忧虑犹存。惠誉评级在一份季度经济前景中表示，其预计主要发达经济体的经济增长到2012年仍将疲软，增长率为1.2%。该评级机构预计欧元区经济或重大下滑，且预测2012年欧元区陷入经济萎缩可能性为三分之一。

　　经合组织(OECD)周一公布，10月衡量34个成员国的领先指标从9月的100.4降至100.1，表明全球主要经济体增速将继续放缓。但有迹象表明，各经济体的放缓程度轻重不一。法国、德国、印度、意大利、英国及欧元区的经济活动会弱于长期趋势，日本及俄罗斯则可能继续好于长期趋势。加拿大、中国及美国的经济活动将在长期趋势附近放缓。

　　国内方面，11月份贸易顺差继续回落，出口和进口增速分别低于10月2.1个和6.6个百分点，外需疲弱甚于内需，可见欧债危机和美国经济增长疲缓对中国出口打击，及固定资产投资等其他经济数据都更加验证了中国经济增速放缓，在内忧外患之下，未来工业金属需求前景堪忧。中共中央政治局会议决定，明年继续积极财政政策和稳货币政策不变，“预调微调”影响难以改变目前金属需求疲态。

　　现货市场由于年底资金偏紧压力显现，现货贴水加大，供应偏紧转而供大于求，贸易商套现欲望较强，期货走出少有高开低走，盘中无明显反弹走势，表明近期多方主力并不十分看好年底行情，以进为退，逢低布局，不急于拉升，海关总署公布11月进口精炼铜情况来看，表明需求保持旺盛，但上海库存增加说明市场对于近期大量进口需要一个消化过程，对目前铜价构成压制。