招商期货：铜铝锌铅早评1209

铜
Lme铜周四报收7710美元/吨，较周三下跌110美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少2050吨，注销仓单24725吨，较周三增加300吨。

沪铜主力1202合约昨日小幅低开后于5日均线下方窄幅震荡，收盘下跌190元/吨或0.33%。市场在欧盟峰会会议结果出炉之前继续保持谨慎，成交量低迷，观望气氛较浓，铜价继续维持横盘调整的走势。同时，欧洲央行总裁德拉吉言论打压了市场对于欧债转好的期望，并盖过了欧洲央行周四降息和延长对银行的流动性供应的影响。预计欧盟峰会结果会弱于市场预期，沪铜仍然维持调整走势。

铝
Lme铝周四报收2065美元，较周三下跌13美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少2950吨，注销仓单157275吨，较周三减少2950吨。

沪铝主力1202合约昨日小幅低开后维持窄幅震荡，收盘下跌25元/吨或0.15%。沪铝近期跟随基本金属维持震荡调整的态势，且震荡重心略有下移。目前，欧债仍然主导市场，欧洲央行总裁并没有表示要大规模扩大国债购买的计划，且表示欧元区经济面临的下行风险，令市场信心下挫，对今日金属走势略有利空。预计沪铝让然维持弱势震荡的走势。


锌
Lme锌周四报收1985美元，较周三下跌42美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme锌库存增加20225吨，注销仓单28550吨，较周三减少1075吨。

周四沪锌基本保持横盘走势，最后收于昨日收盘价附近。外盘伦锌则保持宽幅震荡。从国际看，欧洲峰会在即，投资者异常谨慎，美元和纳指走向不明。从国内看，9号将公布一系列经济数据，可能利多股指，但由于外围环境恶劣，股指和金属上涨承压。从现货市场看，市场静观峰会结果，表现清淡。

综上所述，沪锌近期仍旧震荡走弱。从中期看，市场对峰会结果并不乐观，中国经济放缓已成定局。操作上建议保持观望。

铅
Lme铅周四报收2103美元，较周三下跌45美元，成交量增加，持仓量减少。

Lme铅库存减少1075吨，注销仓单44150吨，较周三减少825吨。

前一交易日伦铅震荡下行。沪铅1201合约价格小幅横盘整理。基本面方面，欧洲央行降息0.5%，但市场利多出尽，加上欧盟峰会进展不顺利，金属价格震荡回落，短期市场还在等待欧盟峰会结果，但预计结果或不及市场预期。现货市场方面，市场以观望为主，成交一般。综合看，铅价在16000元下方维持横盘整理，下方支撑位 15500元，建议投资者观望为宜。