七成锌冶炼企业看平锌价后市

近期国内外宏观利好消息叠出，市场信心有所恢复，因此自周初至今，沪期锌走势相对前期较强。面对总体向好的宏观消息，冶炼企业对于后市的判断较为不一，此次调研显示，对于未来锌价持中立态度的企业占70%，看涨锌价的企业占16.7%，此外，13.3%的企业看跌锌价后市。

70%的企业认为未来锌价将呈现震荡格局。近期国内外利好消息叠出，提振国内锌价，而对于未来IMF或将受到注资，以及国内国币政策将持续微调的预计，使得部分企业认为市场信心将受消息面影响逐步回暖，锌价下探的空间已经不大。但是下游需求的疲弱将制约锌价的上行，据上海有色网（SMM）了解，下游企业生产普遍受到年末资金回笼以及债务偿还的影响，加之近期锌价上行，导致下游企业对于锌价产生畏高情绪采购态度偏向谨慎，此外终端订单的平淡也使得下游需求不旺盛。而冶炼厂方面也受到年末资金紧张和近期现锌价格上扬的影响，惜售情绪产生松动，市场货源将较前期宽裕，因此基本面对于锌价的抑制可能在12月显现。

看涨的企业占16.7%，这部分企业认为国内宏观政策从控通胀向保增转变长将带动现锌价格。此次存款准备金率的下调也正反映了国家对于企业的融资问题的关注，而国内物价及制造业指数的回落也为国内货币政策的微调打开了通道，因此国内货币紧缩最艰难的时期或将过去，预计未来受国内政策的刺激将对锌价产生一定利好。

看跌的企业占13.3%，这部分企业认为欧元区债务问题的反复是打压锌价的最大因素。虽然近期美联储携手欧洲央行等5家央行一起下调现有美元流动性互换费率50个基点，保证各国央行向海外金融机构提供所需的美元流动性，但是欧洲国家各怀想法，加之各成员国本身的制度与经济结构存在着顽疾，因此依靠外界输血难以来拯救欧元区。受欧债影响市场风险投资情绪的回落，对于美元产生利好，进而打压大宗商品价格。