国信期货：现货消费不振 期铝弱势盘整

宏观方面，标准普尔近期警告或调降欧元区国家评级,且担心中国经济成长或进一步放缓,限制中国对基本金属的需求前景。标普周一晚间警告称,可能调降15个欧元区国家债信评级,其中包括德国、法国等评级最高的国家。此外，亚洲开发银行(ADB)称,东亚新兴经济体动能仍然强劲,但该地区面临的风险较三个月前更为严峻,因欧洲债务危机和美国经济脆弱可能会将全球经济拖入另一场衰退.ADB亚洲发展展望称,包括东盟、中国、香港、韩国和台湾在内的该地区2012年经济增长率预计为7.2%,低於今年的7.5%，这消息引发投资者担忧如果经济环境恶化,中国对包括铝在内的有色金属需求可能放缓。
基本面上，从12月1日起，全国平均销售电价上调0.03元/千瓦时，使高耗能的电解铝行业成本增加400元/吨，给现铝价格提供了成本支撑。特别是，央行下调存准率0.5个百分点释放资金4000亿元，信贷资金的放松，鼓舞了市场投资者的信心。然而，现铝内需和出口无实质性改善，同时，铝价返升推升了持货商的出货积极性，进而削弱了铝价的反弹动力，拖累铝价窄幅下行，年底守住万六关口压力较大。

周二，伦敦铝开盘于2124美元，开盘价即为当日最高价，最低跌至2098.25美元，最终收盘于2110美元，下跌17美元，跌幅0.8%。虽然伦铝有所走弱，但2100美元一线的支撑依然存在，反弹的格局依然成立，预计后市将向60日均线发起冲击。

周三，沪铝主力合约1202开盘于16200元，小幅冲高至16210元后震荡回落，最低跌至16165元，最终收盘于16195元，较前一交易日结算价上涨25元，涨幅0.15%。从沪铝指数看，成交量减少0.4万手至2.5万手，持仓量增加0.3万手至24.4万手。从整体来看沪铝属于区间震荡的格局，近期的交投非常清淡，但从技术摆动指标MACD来看，仍然具备反弹的动能，目标位在16500元一线。操作上建议投资者在16000元一线轻仓做多。