国信期货：财长会议在即 沪铝走势企稳

上周欧债问题恶化引发市场对全球经济的担忧，三大评级机构轮番下调匈牙利、葡萄牙、比利时评级，同时意大利国债收益率大幅上涨令市场对欧债危机是否能解决的前景也产生忧虑，使得投资市场美元指数大幅走强，而令金属价格承压。但与此同时，欧洲地区大范围债务问题爆发，投资者预期欧元区决策者无法放任欧元解体或者大规模违约的恶果，市场对欧洲市场救助政策的出台和预期也逐步升温，投资者将关注焦点放在了即将于本周二和周三举行的欧盟财长会议上。（此次欧盟峰会的焦点问题依然是欧债问题，在这次会议上各国财长或许会讨论，如何加强财政治理以遏制主权债务危机）。伦敦铝的基本面最差，鉴于此时的融资形势,铝价走势将比其它金属更为脆弱。
从电监会也了解到，四季度和迎峰度冬期间，华北、华中、华东和南方等地区电力供应紧张，南方和华中部分地区用电形势严峻。在火电企业的连天叫亏声中，上网电价上调的预期越来越浓。据了解，国家有关部门上周一开始组织地方相关部门及电力企业代表共同商议电价调整方案。市场普遍预计，此次上网电价调整幅度在每千瓦时2分左右，调整覆盖的地区较广，方案可能近期对外公布。国内铝市在内外需求疲软、资金政策不明朗情况下，铝价将持续延续震荡；但在电力成本，人力成本上升到情况下，铝价将受到支撑。

上周五，伦敦铝开盘于2021美元，最高冲至2032美元，最低跌至1989美元，最终收盘于1992美元，下跌23美元，跌幅1.14%。中期下行动能继续，且技术面态势继续疲弱，不过筑底信号不足。料支撑位1980/90美元将进一步被测试，且若伦铝跌穿这一价位，则将继续下探1920/30美元附近。上方阻力位在2070/80美元及2130/40美元。

周一，沪期铝主力合约1202开盘于15835元，探低至15810元后震荡上扬，最高冲至15890元，最终收盘于15830元，较前一交易日结算价上涨15元，涨幅0.09%。从沪铝指数看，成交量增加482手至4.7万手，持仓量增加0.4万手至25.5万手。11月10的低点所提供的支撑平台已被有效跌破，且上方均线系统均形成压力，所以这一线难以形成上涨空间。然而近期价格可能止跌企稳，主要震荡区间在15800元-15900元。操作上建议投资者观望为宜。