锌后市弱势震荡运行的可能性较大

    本周初，受欧洲债务危机反复的影响，外围金属市场动荡不已，日升日跌，波动幅度也较大。而相对于伦锌，国内锌市则维持维持窄幅震荡的走势，因此佛山地区现货锌锭价格变化同样不大。在市场交易方面，因锌锭价格与铝锭价格存有一千元的价差还是吸引部分投资者的目光，所以促使现货市场交易表现较为平稳。不过相比之下，下游锌合金厂购货的意愿并不强烈。他们基于需求增长一直未有改善，再加上在前期的震荡下跌行情的过程中都已经吸纳了一定的库存，故锌市变化不大对其的吸引力较弱，普遍采取按需购货策略。当前，由于受制于需求疲弱，因此锌锭冶炼厂产量下降对锌价提振力度有限。据了解，今年广西、贵州等地受到干旱等制约，电力供应紧缺，锌锭冶炼厂也受制减产，开工率已连续下滑，故现在国内锌库存量也回落至40万吨下方。我们认为年关将近，现时市场主要关注的仍是美国以及欧洲债务问题，当中的风险犹存，仍将对包括锌在内的金属市场带来一定的影响。因此，在本周下半段时间，在10年期德债标售结果疲弱、中国11月制造业PMI创32个月低位以及美国一系列低于预期的数据施压下，锌市马上打破窄幅震荡局面，跌势加剧。由此可见，锌后市仍将是受消息面的主导，料弱势震荡运行的可能性较大.