招商期货：铜铝锌铅早评1118

铜
Lme铜周四报收7540美元/吨，较周三下跌190美元，成交量减少，持仓量减少。

LME铜库存减少1300吨，注销仓单26250吨，较周三减少450吨。

昨日沪铜主力1201合约小幅低开后迅速走低，随后在56000附近获得支撑开始反弹，震荡上行，小盘小幅收低。昨晚伦铜大幅下跌，主要受到西班牙债务风险上升的影响，市场恐慌情绪加重，黄金和原油均大幅下跌，市场对避险品种的偏好都开始降低，系统性风险使得金属未能从商品下跌趋势中独善其身，尽管美国数据良好以及供应紧缺，铜价近日仍然会受到欧债危机恶化的压制，预计沪铜偏弱运行。


铝
Lme铝周四报收2094美元，较周三下跌63美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铝库存增加75吨，注销仓单182950吨，较周三减少3025吨。

昨日沪铝1201合约平开后走低，全天维持窄幅震荡，收盘小幅收跌，昨晚伦铝跟随大宗商品走跌，目前市场恐慌情绪加重，此外铝基本面表现不佳，预计沪铝仍然会弱势运行，但成本因素也使得铝抗跌性较强，限制下跌幅度。


锌
Lme锌周四报收1927美元，较周三下跌33美元，成交量减少，持仓量减少。

Lme锌库存减少4000吨，注销仓单48075吨，较周三减少3600吨。

昨日沪锌震荡收涨于0.26%左右，外盘伦锌则下跌2%左右。国际上，欧元区各国纷纷暴露危机问题，市场信心难振，石油，美元，股指全线下跌。从国内看，政策略有放松，但缺乏实质性利好消息，技术上看股指也有下行趋势。从现货市场来看，由于锌价不稳，下游保持谨慎态度，交投都不积极。

综上所述，沪锌短期恐震荡下行，14500点或遇支撑。中期看欧債危机仍为当前影响市场的主要原因，而近期欧元区问题频频暴露严重打击投资者信心。操作上建议观望或低吸高抛短线操作。

铅
Lme铅周四报收2014美元，较周三下跌16美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存减少4500吨，注销仓单25850吨，较周三增加5825吨。

前一交易日伦铅震荡下行，失守2000大关。沪铅1201合约价格收阳，在20日均线位置支撑较强。基本面方面，周四西班牙国债拍卖的中标收益率触及欧元诞生以来的纪录高位，同时美国国会特别委员会围绕削减赤字的谈判在11月23日最后期限之前缺乏进展，这些都令市场担忧情绪增强，从而进一步打压金属价格下行。现货市场方面，市场成交未有明显起色。综合看，欧债和美债的不确定性增加容易引发系统性风险，铅价恐跌破15000支撑位，建议投资者空单介入。