国信期货：宏观数据差强人意 铝价继续走弱

包括铝在内的国际基本金属价格继续走弱，因需求前景暗淡,且在希腊关键的信任投票前,投资者再度担心欧洲援助计划。美国就业报告带来好坏不一的消息，难以抵销欧洲情势未明的影响。德国总理梅克尔称鲜有20国集团(G20)国家承诺参与欧元区援助计划后，风险资产市场波幅巨大。数据显示美国10月非农就业岗位增速放缓，但10月失业率触及六个月低位，且之前两个月非农就业岗位增长较原先公布的强劲，说明仍然疲弱的就业市场得到一些改善。总体上，美国10月非农就业人数增长低于预期，显示就业市场依旧较为疲软。周末G20峰会未取得实质性结果，欧债危机不确定性增强却抑制做多热情。
国内铝的终端需求方面，房地产、汽车以及家电等行业产量增速均有所放缓。目前铝长江现货价格相对LME3月期货价格几乎处于平水状态，上期所铝库存也在11万吨徘徊。广东地区各仓库出货量未有明显好转，而到货量继续增加，据悉，河南、山东地区的铝加工企业订单萎缩，铝锭不断运往沿海，沿海库存继续上升。种种迹象表明，铝的基本面偏弱，未来铝价上涨空间不大。但得益于成本因素、国内缺电形式进一步严峻及电解铝产量增长受限，铝价向下的空间也将受限。

今日上海铝现货成交价格为16250-16280元/吨，贴水20-平水元/吨，低铁铝16320-16340元/吨，无锡现货成交价格16210-16250元/吨。沪期铝底部重心窄幅抬升，而华东地区铝加工企业因前两日早有逢低补库，跟涨情绪冷淡拖累现铝报价贴水跟进，大大削减了高品质铝锭持货商出货的积极性，供需双方入市情绪消退，市况成交平淡。

上周五，伦敦铝开盘于2150美元，最高点在2169.75美元，最低跌至2136.25美元，最终收盘于2137美元，下跌15.25美元，跌幅0.71%。从K线组合来看，伦铝周线属于两阴夹一阳的组合，这属于看跌形态，预计本周创出新低的概率偏大，下方支撑在2000美元一线。

周一，沪期铝主力合约1201开盘于当日最高点16370元，随后一路震荡下挫，最低探至16250元，最终收盘于16275元，较前一交易日结算价下跌55元，跌幅0.34%。从沪铝指数看，成交量减少2.4万手至2.8手，持仓量减少600手至21.4万手。从整体来看，沪铝近期构筑了三角振荡区间，预计近期将继续维持区间振荡的格局，上方压力在16500元，下方支撑在16000元。

操作建议：观望，等待突破！