招商期货：铜铝锌铅早评1018

铜
Lme铜周一报收7495美元/吨，下跌50美元，成交量有所增加，持仓量小幅减少。

LME铜库存较增加1450吨，注销仓单47050，较上周五减少2825吨。

昨日沪铜主力1112合约高开后震荡走低，在56000一线遇到较大阻力。美元指数遇到较强支撑开始反弹令基本金属承压。现货市场方面，贸易商出货意愿增强，同时现货升水小幅走高，但下游仍然保持观望情绪，追涨热情有限。技术上看，国内外整体看都是短期均线向上但中期均线系统继续下移。预计短期内铜价反弹动能减弱，操作上可逢高少量抛空。


铝
Lme铝周一收报2225美元，下跌9美元，成交量有所增加，持仓量有所减少。

LME铝库存增加8825吨，注销仓单228300，较上周五减少1600吨。

昨日沪铝1112合约小幅高开，冲高后回落，全日维持震荡走低的走势。近期主导金属市场走势的欧债问题仍然悬而未决，而美元指数开始反弹也令金属价格承压。现货方面，铝现货较为坚挺，现货保持升水状态，对铝价有所支撑。预计近期铝价反弹动能减弱，操作上可逢高少量抛空。


锌
Lme锌周一收报1905美元，下跌26美元，成交量有所增加，持仓量有所增加。

Lme锌库存较减少1700吨，注销仓单68475，较上周五增加3325吨。

昨日沪锌在高开高走后又一路震荡下行，外盘伦锌则保持震荡走势。尽管G20会议各国达成共识并敦促果断应对欧债危机，但是市场对危机的解决似乎缺乏信心，昨夜美元开始反弹，而纳指也开始反转，外盘伦锌开始走低。从国内看，国内政策反转还为时过早，商品走势难言乐观，股指走势疲软将不利于锌价上涨。从现货市场来看，交投谨慎，交易仍显清淡。

综上所述，沪锌近期的反弹应告一段落，跌势再现，但下跌力度还不是很强。而中期看，虽然G20已在切实解决欧债问题，并有可能在近期出台具体应对措施，但措施的有效性还有待观察，所以近期建议沪锌谨慎做空，一旦美元指数强劲反弹，则全力空单进场。

铅
Lme铅周一收报1986美元，下跌41美元，成交量有所减少，持仓量有所减少。

Lme铅库存持平，注销仓单6550，较上周五减少500吨。

前一交易日伦铅收出长阴，跌幅超过3%，一举击穿2000美元大关。沪铅12月价格在20日均线受阻回落，收出长上影线。基本面方面，周一德国总理发言人表示在10月23日欧盟峰会中出台最终解决欧债危机的方案是不切实际的，该言论再度冲击金融市场，美元指数在76.4点附近企稳反弹，而商品价格受到打压，未来欧债仍有诸多不确定性仍中期利空铅价。现货方面，上周五市场保持相对谨慎，成交较淡静。综合看，沪铅反弹恐告一段落， 15300一线对价格阻力较大，建议投资者在15300区附近的尝试性中线做空。