恶性循环才刚刚开始 沪锌市场再度打至跌停板

外盘走势：上周五市场因恐慌情绪拖累，美元走强上行78点上方，午盘伦锌下挫触及1894美元/吨年内新低，低位获得一定买盘支撑，逐步回到1900美元/吨关口展开争夺，夜间小幅上扬，最终收报1910美元/吨，跌82美元/吨。

　　现货市场：沪锌主力惯性下挫，现货小幅跟跌但贴水再度缩窄，0号锌成交于15050-15100元/吨区间，主流成交集中于低位，现货对12月份贴水仅仅报出20元/吨，甚至出现平水现象，1号锌成交于15000-15050元/吨区间，后市并不明朗，市场信心受损买兴不强。

　　内盘走势：今日主力合约沪锌1112开盘于14965元/吨，开盘后沪锌大幅下挫，打至跌停板，最后1112合约收于14340元。全天沪锌1112合约波动率850元，高于26日真实波动率337元。沪锌1112成交量587122手，较上个交易日有所减少；持仓量230142手，增仓15446手。

　　基本面分析：周小川表态稳定物价是目前货币政策关注的重心，另外中投表示不会购买欧洲债券，这两则消息表明中国现在面对欧美债务危机的态度。欧洲政府将出台解决方案的三个措施，其中允许希腊部分违约将是一个选项，将建立好扩散的防火墙。笔者认为就算防火墙真的起到作用，但是其对金融市场预期层面的影响将不亚于雷曼倒闭事件。

　　行情研判：伦锌周五晚间区间震荡，走势较弱；沪锌周一大幅下挫，打至跌停。虽然金砖五国表示将会支持欧元区，但是周小川最新的讲话表明中国支持欧洲是有条件的，还需看欧洲自身的表现。中国的旁观，将会使得欧元区债务危机继续深化。希腊违约的潜在风险，更将使得锌价承压，建议沪锌1112合约前期空单继续持有，日内操作以做空为主。