华泰长城：美股大跌，沪铝将受拖累回落

沪铝昨日延续上涨行情。1112合约昨日尾盘收于17160元/吨，上涨105元/吨，涨幅0.62%。全天共成交36274手，持仓减少1798手，总持仓降至98858手。
主力持仓上，多头增仓，空头减仓。1112合约多头主力增仓457手，空头主力减仓1138手。不过空头主力内部昨日减仓主要集中在广发期货上，但这一家就减仓2021手。

国内现货价格上涨，长江均价上涨60元/吨，报17550元/吨；南储均价上涨50元/吨，报17610元/吨。西南地区在电荒加剧的情况下，减产行为可能进一步扩大。现货商认为目前下跌的空间有限，观望的贸易商开始恢复交易，成交有所好转。

LME库存昨日减少6450吨，总库存降至4592900吨。取消仓单增加8750吨，合计272950吨，占总库存的比例为6.13%。按照以往惯例，昨日公布的LME库存数据应该增长，但却反倒下降。这暗示市场囤货意向减弱。至少短期内，市场缺乏足够的看多铝市的人气。

LME铝价昨日小幅上涨，电子盘尾盘收于2330美元/吨，上涨7美元/吨，涨幅0.30%。铜价上涨1.07%，锌价上涨0.10%。铅价大跌2.96%。

美联储出台4000亿美元的扭曲操作，买入长期国债，抛出等量短期国债，对市场产生了极大的利空作用。美股大跌。美原油亦大跌，美原油11合约目前已跌破85美元/桶关口。

市场利空再袭，铝价反弹暂时受阻。但我们还是有较大的把握确定目前铝价下跌的幅度有限。如果市场没有发生更加剧烈的振荡的话，1%左右的跌幅已足矣。

（童长征）