整体风险偏好提振 沪锌窄幅反弹

　上海期锌9月16日早盘小幅反弹，主力合约1111合约收16890元/吨,涨120元。全球五大央行将协同美元流动性，缓解了欧洲银行业面临美元融资短缺问题的担忧情绪，这一举措使市场的整体风险偏好。但国内下游消费迟迟没有旺季迹象出现。技术面上，中期沪锌调整趋势不变，易受利空消息影响破位下行，美联储下周召开议息会议，建议轻仓观望。

　　欧洲央行称将与美联储、英国央行、日本央行以及瑞士央行协调，向欧元区银行提供三笔单独的三个月期美元贷款，确保它们到年底有充足的美元资金。欧洲银行业的流动性将因此而改善，与此同时该地区主要领导人表示将支持受困的希腊，欧元区债务忧虑得到缓解，进而提振市场风险情绪。

　　数据方面，美国劳工部数据显示，上周首次申领失业救济人数增加1.1万人至42.8万人，为近2个月来高位，投资者仍旧担心就业市场情况。同时，美国劳工部公布的8月份消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%，是此前市场预期的2倍，同比增长3.8%，显示通胀水平仍在进一步上升。

　　国内方面，作为锌精矿和电锌主要生产地的广西和湖南，两省区锌精矿产量占全国的21%左右，电锌产量占全国的30%左右。8月份南方电力紧缺状况加剧，两省区电力缺口达20%，拉闸限电情况加重。电荒蔓延迫使产量延续下降趋势，据笔者了解的情况，广西主要锌冶炼企业的产量较同期至少减少20%，这将在一定程度上缓解供过于求的局面。

　　目前锌市的下游需求比较清淡，至少从近期的行情来看，仍没有旺季即将到来的迹象。房地产限购令扩散到三线城市，这将在一定程度上打压房地产投资的积极性，使得施工面积和新开工面积增速继续回落。同时，在保障性住房方面，据媒体报道目前开工率已经达到80%左右，因此锌需求疲弱格局短时间难以改变。