国信期货：弱势沪铝获得电荒支撑

近期，南方电网电力紧缺态势加剧，限电范围逐步扩大。而由于电煤趋紧、煤价上涨，电荒在全国范围呈现蔓延趋势。经过8月初的大挫之后，包括铝在内的基本金属均处于弱势震荡格局之中，系统性风险的加剧使得工业金属难言安定。然而，在电荒的冲击之下，有色金属市场可能下行的空间相对有限。本月沪铝交易趋于平淡，主要由于进入传统旺季后消费力仍未有起色，铝材厂等用铝厂家保持以消化部分库存再进货的策略，在价格回调时适时补货，涨价时则显得谨慎。国内铝价最大的支持力度莫过于持续紧张的库存供应。此外，电费占了铝锭的较多成本，这给未来铝价带来有力支撑。宏观面上，市场普遍认为希腊违约的可能性越来越高，系统性风险正在逐步加大，令原本就疲弱的铝价雪上加霜。
周三，伦敦铝开盘于2370美元，最高冲至2380美元，最低探至2345美元，最终收盘于2362美元，下跌8美元，跌幅0.34%。近期的成交量日益萎缩，且日K线主要以实体部分较短的小K线为主，表明投资者目前的观望气氛较浓，预计伦铝短期会以横盘整理为主。

周四，沪期铝主力合约1111开盘于17300元，小幅冲高至17385元后震荡回落，最低跌至17290元，最终收盘于17335元，较前一交易日结算价上涨15元，涨幅0.09%。从沪铝指数看，成交量减少1.6万手至4.2万手，持仓量增加0.2万手至35.1万手。沪铝短期方向不明朗，在这一线多空交投意愿不强，使得行情仍然维持在17200元-17500元区间震荡的格局。操作上建议投资者暂且观望。