中财期货：两头挤压，铝价纠结

今日沪铝主力合约1111小幅高开20点至17455，日内振荡走强，其运行区间为17420-17500，尾盘上涨0.29%至17485。今日沪铝持仓量连续第三日减少1286至357660，而成交量则小幅减少5524至35602，沪铝继续减仓缩量运行，表明其上涨动力十分不足，且投资者交投兴趣清淡。

上海金属网铝现货报价为17850-17890，较7日上涨40元/吨，现货较期货升水40，较8日小幅缩窄。中秋节前最后一个交易日，华南现铝市场交易气氛格外冷淡，部分下游加工企业因生产订单偏少，提早进入假期，仅有零星按需买盘，而沪期铝小幅高开后窄幅整理，支撑当地现铝价格跟随小涨，但整体市况成交寥寥。

极度过剩的产能以及不断高企的成本挤压着铝价。今日PPI下降使得铝的利润再度受到压制，原本3.3%左右的利润率可能难保。再者就是今日CPI同比6.2%的涨幅可能会使得打压房价之手短期内不会放松。在社会库存大增的前提下，目前实行任何货币政策房价都不再像当初屡收不降，现在收紧货币量对于房价的抑制都是极为有效的手段。这对于铝的需求是个极大的压制，外加贷款成本上升，铝难有上佳表现。