国信期货：非农数据加重经济衰退忧虑 期铝失去做多动能弱势下行

国际基本金属市场出现回调，主要利空来自于美国表现不佳的非农就业数据，这种情况使得投资者更加预期QE3的尽早出台。国内方面，9月5日，央行将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围开始分批上缴，加剧了银行体系乃至整个社会的利率提升，加剧了金融市场资金紧张的局面。近期沪铝走势主要以跟随周边市场波动为主，期现货市场均未脱离浓重的观望气氛。市场资金有望在整体投资氛围趋暖的前提下，重新关注未来消费需求增长、电力形势趋紧等潜在利好题材。
总体上，当前的金属市场格局，投资者最重要的仍然是关注国际和国内政策面的重大变化，同时注意技术面的反应。具体操作方面，投资者可在政策面有重大变化时再考虑短线介入。在当前的国际和国内政策背景下，只要大的政策上没有特别大的变化，预计市场就会呈现弱势盘整状态。

上周五，伦敦铝开盘于2446.5美元，最高冲至2455美元，最低探至2420美元，最终收盘于2442美元，下跌8美元，跌幅0.33%。伦铝在2500美元一线遇到较大阻力，价格冲至该处附近后回落，关注2400美元整数关口，若被突破，则2350美元一线有支撑。预计伦铝整体走势将以弱势震荡为主。

周一，沪期铝主力合约1111开盘于17405元，冲高至17480元后震荡回落，接近11点时有一波急跌，价格跌至17355元-17375元区间，最低探至17315元，最终收盘于17345元，较前一交易日结算价下跌70元，跌幅0.4%。从沪铝指数看，成交量增加2.5万手至6.8万手，持仓量增加0.4万手至37万手。成交量随着价格的下行而增加，表明沪铝走弱态势明显。短期价格可能重新进入下行通道，若17300元一线失守，则价格可能再度试探17000元。

操作建议：逢高沽空。