国信期货：沪铝冲高回落 短期或将调整

近期美国经济数据有所改善，8月美国中西部制造业活动仅小幅放缓,而在金融市场极度动荡的情况下,民间雇主继续招聘,此外，8月PMI数据远高于分析师预估,且暗示活动在持续成长。这些数据缓解了有关经济会重现衰退的忧虑，从而利好基本金属市场。
美国咨询公司Harbor Intelligence预计期铝将恢复上涨趋势，2011年剩余时间平均价格将在每吨2702美元，2012年为每吨3,100美元，2013-2014年为每吨3400美元。Harbor Intelligence还表示，LME三个月期铝平均价8月下跌3.7%，因现货需求疲软及基金抛盘拖累。“领先经济指标，全球利率水平，SHFE-LME间的套利以及废旧市场强劲，表明目前价格下滑是暂时性的，之后将出现新一轮涨势。”该机构还表示，市场持续紧俏，现货价格持续高于远期合约。上海期货交易所与LME市场之间铝价差导致套利窗口自2009年7月以来首次开启，刺激中国市场人士增加铝进口。

总之，在全球总体保持宽松货币政策、流动性泛滥的大环境下，铝市供应瓶颈近期难以改变，库存持续降低而下游消费旺盛可期对铝价构成强有力的支撑。

周三，伦敦铝开盘于2424.25美元，最高冲至2472美元，最低探至2415美元，最终收盘于2471.75美元，上涨44.75美元，涨幅1.84%。虽然伦铝高歌猛进，但其成交量缺依旧低迷，表明投资者的追涨意愿并不强，且价格已非常接近上方阻力位2490美元一线，届时冲高回落的概率偏大。

周四，沪期铝主力合约1111开盘于17510元，冲高至17555元后震荡回落，最低价为17440元，最终收盘于17465元，较前一交易日结算价下跌10元，跌幅0.06%。从沪铝指数看，成交量增加1.2万手至5.7万手，持仓量减少0.2万手至36.3万手。从技术图上看，沪铝在触及30日均线后迅速回落，表明这一线的阻力较大，预计短期将有所回落，下方支撑在17200元一线。

操作建议：日内交易，逢高沽空。