铜铝铅锌每日午评0901

【沪铜】
昨晚外盘主要股指延续反弹，美股开始出现上落调整的迹象，欧洲股指则超跌反弹增强，节奏上主要股指还是一个渐次轮动的状态。美国公布的数据不算差，制造业活动的降低步伐也好于市场预期，就业数据差强人意，谈论二次衰退，还看不到迹象。美元指数昨晚开始趋稳，对应的还是欧系货币的下跌，大型态上看，主要非美的持续上行动力都开始趋弱了。

商品市场表现对比，昨晚金属好于原油，原油期价延续反弹的技术状态未变，农系品种开始进入补涨品种轮动状态。

外盘金属的注销仓单已经找不到亮点，库存减库的力度开始趋弱，现货贴水没有持续改善，金属品种的反弹，都是减仓收高，看不到多头的主动性。

伦铜反弹到60天线一带，技术上开始进入调整的区域，不来回洗刷刷也没法看多高。伦铝期价趋稳，围绕日线中轨盘整比较正常，伦锌期价大型态最有想头，短线则一样有横盘震荡的要求，伦铅反弹还是最强，日线级别上已经接近2600美元一线压力了，国内现货迟迟不补涨，则沪铅还是没法拓展上行。

操作参考，金属今天高开短空尝试的操作，技术走势上做好来回洗刷刷的准备，超跌反弹向横盘整固阶段过渡。沪铜比价对应69000一线压力，日内依托整数关短空，68400一线是支持，沪锌期价17500一线短空，铜和锌日内补去缺口短空平仓；沪铝今天17550压力，日内也可以依托17600一线试空，但铝的价差结构和库存减库支持最好，所以铝上整体还是等回落低买为好。沪铅现在还是被价差结构制约，现货如果真的好，就该补起来才对，价差不改善，期价做多始终不讨好，日内沪铅17000以上继续试空，回来补去日内缺口平仓。
　　
【黄金】
    周三沪金跳空高开，日内价格震荡走高，主力12月合约收盘上涨7.65元，成交继续大幅减少，持仓增加，量价配比显示多空在当前价位争夺激烈。ETF基金周二晚间小幅增仓1.51吨，机构资金在1800美元附近有一定的买兴。隔夜国际金价大幅走高近50美元，周三亚洲时段在1825-1840美元之间震荡。伦敦金日线上，价格连续三个交易日在1770-1840美元之间交投，价格中枢1780-1830，但摆动指标和均线系统都偏强。近期金价的波动明显加剧，一方面是因为多空分歧，另一方面也是因为价格涨至当前价位，基数已经被不断抬高，今天1%的价格变动远远大于以往。

　　整体而言，对于纸币危机、全球经济前景和对于美联储QE3的潜在预期仍是金价的主要支撑因素，目前为止这些因素并未发生实质性改变，金价中长期内继续保持强势是大概率事件。短期而言，本周将有极其重要的美国非农报告公布，预计在报告公布前，金价将维持震荡走势，但向上的概率要大于向下的概率。
　　
【铝】技术解析
沪铝继续小幅上涨。1111合约昨日收于17470元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.14%。全天成交27998手，持仓减少2494手，总持仓降至117806手。

      主力持仓方面，市场逐渐向多头方倾斜。1111合约多头主力增仓460手，空头主力减仓464手。从持仓角度看，主力看多情绪逐渐酝酿。

      国内现货报价小幅下跌，长江均价下跌10元/吨，报17870元/吨；南储均价持平，报17990元/吨。有贸易商反映下游拿货减少。

      LME库存昨日大减10275吨，总库存降至4632450吨，取消仓单增加13800吨，合计311100吨，占总库存的比例升至7.01%。

      LME铝价昨日大涨，电子盘收于2471.75美元/吨，上涨44.75美元/吨，涨幅1.84%。铜锌铅的涨幅分别是1.21%，0.35%和1.85%。金属市场总体呈现向上态势。
      据SMM消息，广西受到限电影响，将有15%的运行产能有可能面临减产。另外有消息称贵州地区也有部分产能发生减产。市场对于减产预期将可能在近期内得到兑现。供应端受限，铝价的重心可能要再度抬高。

      从交易角度出发，我们须密切关注17500元/吨一线能否得到有效突破。从目前的基本面看，短期的供应紧张格局还不能得到根本性的改善，限电上造成的供应上的紧缺反倒可能加剧供需不平衡格局。17500元/吨若能得到有效突破，沪铝的价格重心将可能继续上移。但按照目前的形势，要重新冲至18000元/吨并不容易。

冲高回落，伦锌终获十字星
　　行情回顾
　　隔夜伦锌冲高回落，最终录得十字星，三月合约较前一交易日涨0.35%，收盘价2290美元/吨。
　　宏观面
　　昨日美国公布了一系列经济数据，总体不错。薪资服务提供商自动数据处理公司(ADP)宣布，8月的ADP私营领域就业环比增长9.1万。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增11万，而7月的ADP就业环比增11.4万。该数据表明美国私人部门就业仍然疲软。美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，8月的采购经理人指数(PMI)降至56.5%，低于7月的58.8%，但高于市场的平均预期。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期8月的芝加哥PMI将降至53.0%。此外美国商务部宣布，7月的工厂订单环比增长2.4%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增2.0%，而6月的工厂订单环比降0.8%。一系列数据的公布使得隔夜欧美股市大涨。
　　然而希腊债务危机失控的消息导致美股尾盘转跌。希腊议会表示，尽管欧盟领导人已在一个月之前削减官方贷款利率以减轻希腊的债务负担，但本国经济衰退状况继续恶化，已经威胁到其偿还债务能力。在这条消息公布之后，美股涨幅明显收窄。希腊议会下属的政府预算办公室发表声明称，“目前债务负担大幅攀升，基本赤字水平高企并已在今天前7个月就已大幅超出全年赤字目标，经济衰退状况继续恶化，已经使政府的偿还债务能力达到极限，目前已经失控。”
　　技术分析
　　Zn1111收小阳线，价格重心抬升，短期均线全面上扬，10日与20日均线形成金叉，MACD红柱伸长，短期上行趋势较为明显。
　　操作建议
　　伦锌冲高回落表明锌价上行受到一定阻力，今日沪锌料将展开横盘震荡，价格重心下跌的概率不大，建议多单继续持有。
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