华泰长城：供应端有紧缺迹象，沪铝重心继续上移

沪铝继续小幅上涨。1111合约昨日收于17470元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.14%。全天成交27998手，持仓减少2494手，总持仓降至117806手。
主力持仓方面，市场逐渐向多头方倾斜。1111合约多头主力增仓460手，空头主力减仓464手。从持仓角度看，主力看多情绪逐渐酝酿。

国内现货报价小幅下跌，长江均价下跌10元/吨，报17870元/吨；南储均价持平，报17990元/吨。有贸易商反映下游拿货减少。

LME库存昨日大减10275吨，总库存降至4632450吨，取消仓单增加13800吨，合计311100吨，占总库存的比例升至7.01%。

LME铝价昨日大涨，电子盘收于2471.75美元/吨，上涨44.75美元/吨，涨幅1.84%。铜锌铅的涨幅分别是1.21%，0.35%和1.85%。金属市场总体呈现向上态势。

据SMM消息，广西受到限电影响，将有15%的运行产能有可能面临减产。另外有消息称贵州地区也有部分产能发生减产。市场对于减产预期将可能在近期内得到兑现。供应端受限，铝价的重心可能要再度抬高。

从交易角度出发，我们须密切关注17500元/吨一线能否得到有效突破。从目前的基本面看，短期的供应紧张格局还不能得到根本性的改善，限电上造成的供应上的紧缺反倒可能加剧供需不平衡格局。17500元/吨若能得到有效突破，沪铝的价格重心将可能继续上移。但按照目前的形势，要重新冲至18000元/吨并不容易。