招商期货：铜铝锌铅早评0831

铜
Lme铜周二报收9160美元/吨，上涨85美元，成交量有所增加，持仓量有所减少。

LME铜库存减少550吨，注销仓单7700，较上周五减少1650吨。

昨晚伦铜继续反弹，连续第三个交易日上涨，智利产量下跌以及全球第三大铜矿Grasberg copper可能罢工继续支撑铜价。国内现货仍然维持小幅升水，同时国内库存较低也支撑铜价。昨日沪铜小幅高开后全天震荡走高，盘面上看沪铜主力1111合约突破前期震荡平台后，站稳20日均线，短线均线向上发散，形成多头排列，但上涨过程中持仓量下降，此轮反弹还有待检验，操作上建议不宜追多。


铝
Lme铝周二收报2425美元，上涨47美元，成交量有所增加，持仓量有所减少。

LME铝库存减少6275吨，注销仓单311100，较上周五减少5575吨。

昨晚伦铝大幅反弹，成交量有所扩大，但持仓量减少。目前，国内电力紧张问题日益严峻，尤其南方铝加工比较集中的地区受影响较大，供应偏紧对铝价形成支撑，预计短期内铝市延续反弹。


锌
Lme锌周二收报2285美元，上涨38美元，成交量有所增加，持仓量略有增加。

Lme锌库存减少2725吨，注销仓单82900，较上周五减少2725吨。

前一交易日伦锌震荡上扬，逼近60日均线阻力位。沪锌收阳，并突破17250元阻力位。基本面方面，受紧缩财政政策影响，欧洲经济增长放缓，经济数据疲弱，同时欧债阴霾犹存，短期仍偏空市场。此外，中国银行保证金入存准金计算范围的政策将阻碍锌的融资业务，对国际锌需求有一定压制。现货方面，部分冶炼厂有所松动开始出货，但下游接货仍旧谨慎，整体成交偏淡。综合看，中国银行政策变动对有色金属价格有较大影响，或将拖累锌价，预计沪锌上涨空间有限，17800元或是极限。投资者做多需谨慎，操作上观望为宜。

铅
Lme铅周二收报2588美元，上涨73美元，成交量有所增加，持仓量小幅增加。

Lme铅库存略增675吨，注销仓单9575，较上周五持平。

前一交易伦铅上冲至60日均线附近，上方压力增加。沪铅10月涨势乏力，17000一线阻力较大。基本面方面，国家对铅酸蓄电池企业的调控严重抑制了电铅需求。现货方面，昨日午后，品牌铅价格稍有下调50元/吨左右，其它铅价格保持坚挺，下游接货稍有改善。综合看，需求不足抑制国内铅价反弹，预计周二沪铅小幅反弹，但空间有限，操作上观望为宜。