沪铝振荡依旧，大行情暂难出现

铝早评

沪铝昨日继续窄幅波动，1111合约尾盘收于17370元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.06%。全天成交24246手，持仓减少2080手，总持仓降至123980手。从成交角度看，沪铝已经恢复为原来的低迷状态，资金几无追逐热情。

从主力持仓上看，也是显示资金离场意愿较强。1111合约上多头主力减仓558手，空头主力减仓852手。持仓变化也在印证资金兴趣消退这一事实。

现货市场价格回落。长江均价下跌60元/吨，报17820元/吨；南储均价下跌30元/吨，报17950元/吨。由于面临月末，资金压力较大，贸易商不得不积极出货，对市场形成短期压力。但报价下跌对市场的刺激作用仍然有限。

LME昨日是银行假日，无交易。

IAI公布数据，7月份全球铝库存增加11.4万吨至264.7万吨。6月全球铝库存为253.3万吨。和去年同期相比，7月增加铝库存约为28.5万吨。

沪铝前期推涨的主要动力来自于资金追逐，但从成交看，资金热情已然消退。另外，国内社会库存的下降趋势也已经逐渐停止，自7月至今，库存几乎都在35万吨上下徘徊没有再下降。7月的铝材产量数据也显示在回落。而近期比价也大幅攀升。种种因素互相验证，都不利于铝价上涨。只是铝价要迅速打破17000元/吨这一空间可能不易，供需面的改变尚需产能的进一步启动加以配合。所以近段期间铝价难以有大行情出现。

(华泰长城期货研究所  童长征)