宏观面是引导铜价走势关键所在 暂时观望为主

上海期货交易所期铜8月22日早盘偏多震荡。主力合约1111合约收66550元/吨,涨350元。前期铜价重挫后有所回稳，市场风险短期得以释放，但欧美债务危机及经济增速放缓等诱发系统性风险的隐忧依然存在，宏观面仍将是引导铜价走势的关键所在。操作上建议暂时观望为主。

　　消息面，德国统计局公布数据显示，7月份德国生产者物价指数环比上升0.7%、同比上升5.8%，市场预期环比上升0.1%、同比上升5.3%，之前两个月物价增幅曾明显放缓，7月份升幅意外加快意味着通胀压力或再有增强趋势。美国方面，金融巨头摩根大通周末下调美国经济增长预期，其预计今年第四季度美国经济增长1.0%、2012年美国经济增长为0.5%，该机构之前预期第四季度经济增长2.5%、2012年经济增长1.5%，在摩根大通之前，诸多金融机构纷纷下调美国经济增长预期，失业率居高、制造业扩张速度持续放缓及债务问题等均表明美国经济增长面临较大压力。

　　全球第三大铜矿--智利Collahuasi铜矿在7月末爆发24小时部分停产后解雇了六名矿工，工会发布在网站上的声明称，"如果六名被解雇的工人在8月31日之前仍不能复职，那么工会工人将决定在9月2日停工一日。"从规模上看，智利Collahuasi铜矿由埃斯拉达矿业(Xstrata)和英美资源集团(Anglo American)共同经营。智利Collahuasi铜矿产量约占全球矿山铜产量的3.3％。此矿山的产量在全球占比较大，或会影响上游的供应情况，然而罢工时间的有限与市场现关注点的转移或削减其消息对于铜价的提振作用。

　　随着近几周铜价的大幅下跌，国内沪铜抗跌的走势使沪伦比价大幅上升，LME铜进口再次出现盈利。盈利的出现会导致精铜进口量的增加，这对于现今疲软的国内现货而言较为不利。同时，近来人民币升值有所加速，进口持货商换现积极，本周国内铜升水或将难以维持高位，这都将造成现货对于期铜的支撑加进一步趋弱。