国信期货：乌云压顶多头出逃 深度回调沪铝跌停

进入8月，金属市场似乎又显得动荡不安起来。备受关注的美债问题最终以通过削减政府开支和提高债务上限的法案避免了债务违约，但市场信心并没有得到有效提振。近期公布的一系列糟糕数据令市场失望，投资者对全球经济前景信心减弱打压着金属市场。
在电解铝产量增加预期的带动下,国内部分铝生产企业在期市的保值仓位也不断增加。上期所昨日公布的持仓数据显示,中电投、青铜峡以及中铝国贸分别持有铝空单69947手、55439手和20838手,占全部卖单持仓量的45.6%,并且小幅增仓趋势明显。但昨日多单部分持仓席位选择了获利离场,浙江永安、国泰君安和华泰长城席位分别减仓3178手、2781手和3573手。一增一减之间,国内铝市价格平衡被打破,价格自然会出现大幅下跌。

对于后市的铝价走势,分析人士认为,短期上涨行情暂告一段落,铝价格可能会振荡走低。因为如果铝价维持在18000元/吨以上,国内电解铝企业利润就会在1000元/吨以上,这将使企业不断加大套保的力度。尽管国内铝型材需求旺盛,但下半年国内电解铝产能将集中释放,整体产量仍维持增长,市场需求并不足以支持当前的市场价格。

周四，伦敦铝开盘于2535美元，最高冲至2547.5美元，最低探至2475.75美元，最终收盘于2496美元，下跌35.75美元，跌幅1.41%。日K线的6连阴表明伦铝整体处于弱势，下方重要的支撑位在7月12日低点2450美元一线，如果跌破就将形成M头结构，从而展开下行走势。

周五，沪期铝主力合约1110跳水低开于于17800元，小幅反弹至17870元后再度掉头下跌，仅开盘后8分钟就被封跌停在17485元至最终收盘，较前一交易日结算价下跌730元，跌幅4.01%。从沪铝指数看，成交量减少53.6万手至20.9万手，持仓量减少4万手至60万手。从周线来看沪铝这周的大阴线已经覆盖了上周大阳，表明短期的上升或已结束，预计后市将呈现震荡下行的调整格局。

操作建议：17500元一线可能将成为多空分水岭。短线可尝试逢高卖出，长线投资者可在17000元附近少量买进。