PMI集体“哑火”，铜价承压下行

　隔夜伦铜暴跌，三月合约盘中录得9905的近三月新高，随后快速下滑，报收于9685点，跌幅1.58%。

宏观面

月初各国密集公布PMI数据，昨日国家统计局公布7月份PMI数据，数据显示，2011年7月我国制造业PMI为50.7%，比上月回落0.2个百分点，连续四个月回落。该指数为2009年3月以来的最低点，表明我国制造业增速继续趋缓。随后市场研究机构Markit Economics公布，欧元区7月Markit制造业PMI终值为50.4，创2009年9月以来最低；德国7月Markit制造业PMI终值为52.0，为2009年10月以来最弱水准，其中新订单出现两年多来的首次下滑，再次显示德国经济的强劲复苏势头正在减弱。晚间美国供应管理协会(ISM)发布的制造业报告显示，美国7月的制造业PMI环比下降4.4个点，至50.9%，创下2009年7月以来新低，明显低于接受汤森路透集团调查的经济学家平均预期的54.3%。

另外美债上限谈判取得进展。根据之前两党协议，美国政府削减赤字将分两个阶段，第一个阶段是白宫承诺未来10年将削减1万亿美元赤字，第二阶段是两党议员将成立特别委员会，将于今年11月23日前制定方案，至少削减赤字1.5万亿美元，而参众两院将于12月23日前就有关方案进行投票。共和党则同意将举债上限增加2.1万亿美元，奥巴马政府至少2013年前不必再担忧举债上限问题。美国众议院今早以269-161通过债务上限上调方案，送往参议院。议案第一阶段将上调债务上限约9000亿美元，议案未来10年将至少削减赤字2.1万亿美元，若条件许可，议案未来10年将上调债务上限2.4万亿美元。参议院民主党领袖里德表示，举债上限议案要在参议院获得通过，需要获得100票中的60票。如果议案在参议院也得到通过，将提交给总统奥巴马签署，从而成为法律。

受各国制造业PMI集体“哑火”的影响，同时美国被下调评级的忧虑仍在，隔夜欧美市场大幅下挫。美股和欧股盘中大跌，欧元等高息风险货币跳水，资金回流避险货币和债市，美国10年期国债收益率大幅降至2.74%，而同期限德国、英国、法国、加拿大等国债收益率亦是大跌，美元、日元、瑞郎等避险货币大幅攀升。

供需面

智利消息，全球第一大铜矿——必和必拓旗下智利Escondida铜矿罢工进入第十一日，但在第三大铜矿Collahuasi铜矿于周日结束为时24小时的罢工后，此次罢工蔓延的风险有限。Escondida铜矿及其工人在奖金问题上陷入僵局，但工会称，这是仅剩的分歧，这令劳资双方达成和解的可能性增加。Collahuasi铜矿为Xstrata与英美资源集团(Anglo American)共同拥有。Collahuasi铜矿运营商称，罢工对产出几无影响。铜价高企激励印尼、津巴布韦及智利等地工人要求从Freeport McMoran和Anglo American等集团的高额利润中获得更高奖金。

总结

各国制造业PMI数据显示全球经济正陷入困境，而美债上限谈判料将达成一致，美元或将受益于此。因此，铜价走势不容乐观，今日沪铜低开，虽有小幅反弹需求，但不宜过分做多。