迈科：金属回调，坚持逢低买入

周一美国金融市场受消息左右戏剧性变化。早间受到债务上限可能达成协议的激励商品全线大涨，但美国７月ＰＭＩ公布意外大降，由６月的55.3直降至50.9，如此惊人的意外大降引发金融市场全线走跌，由于此前中国和欧元区数据已出现下降，而美国由于６月数据的良好表现一直成为市场支撑，如此一来经济放缓担忧再度出现。此外市场转向债务上限达成，美元因此反弹。周一道指大跌后终盘收回大部分跌幅，表现仍然稳定，笔者认为，在债务问题解除后，市场可能将转向美国评级可能下调以及ＱＥ３的预期上，整体来说，金融市场的稳定格局不变。
金属昨日受到经济数据不佳拖累由涨转跌，期铜由电子盘接近9900到最低跌至9625，收盘回至9685美元，期价在最近两周的震荡区间下沿获得支持，由于价格剧烈波动，成交量放大至10万手以上，铜价走势可以看到未理会早间中国及欧元区数据的疲软，而是美国数据出台导致价格的剧烈跳水，不过从道指看，对美国经济的评价仍然稳定，我们对铜价的判断仍维持不变。目前埃斯孔迪达的罢工已持续了11天，供应紧张及中国在大规模清库后的补货行为是下半年铜价的主要支撑因素，这些支持铜价的因素都没有改变。技术上看，期价回落，７月以来的震荡平台下沿形成支持，原有的看涨结构不变。沪铜方面，由于外盘急涨，国内现货跟涨不及，现货贴水昨日扩大至500元，但注意到上周以来废铜对电铜价差已明显收窄到低端，说明终端对价格的接受程度已上移，外盘回落时沪铜可能比价回升，回档幅度不会大。由于废铜库存很少且补货困难，卖家惜售挺价，将成为价格支撑，进入８月，下游库存较低，备货需求也将对价格产生支持，因此我们对铜价的操作思路不变。中线多头坚持，趁回档可买入，今日72800-72300。