需求旺盛 铝价继续上行概率高

　近日来，由于众多利好因素配合，沪铝打破旧日沉寂，连续多个交易日大量吸金，连续三次刷新年内纪录新高，累计涨幅高达5%。截至7月29日，沪铝总手成交量上周增加146万手至194万手，持仓量上周陡增20万手至60万手。技术面来看，沪铝连续6周收阳线强势反弹，有效且坚决，看涨形态理想。预计沪铝未来几周进一步上行概率偏高，沪铝主力1110目标点位有望上移至18820一带。

　　在需求方面，三季度以保障房建设为主的投资增速将继续维持高位，对钢材、焦炭、铝、锌、PVC等需求有效增加将推动其价格有明显反弹。而与此同时，中国原铝产量增长率明显下滑，去库存进展理想。国家统计局数据显示，5月份我国原铝产量为153.6万吨，较上个月增加7.7万吨，增幅8.7%；1-5月份原铝累计产量702.6万吨，同比增长率4.0%。

　　实际上，前5个月我国原铝产量增长率出现明显的下滑，因为2011年以来我国多次限制高耗能项目企业扩建。同时，由于上半年铝价低迷，利润微薄，也抑制了部分成本高的电解铝厂商产能。而库存方面，近月来，两市铝库存都出现下滑的趋势。其中，截至6月中旬，伦市铝库存量为460.24万吨，同比上月下降9.69吨。

　　下游需求旺盛

　　实际上，目前铝业下游消费行业增长数据表现稳健，是铝价得以上行突破的关键因素。从两大铝传统消费行业来看，2011年6月，房地产以及汽车行业都保持不错的稳定增长，尤其是房地产行业。1-6月全国房地产开发投资26250亿元，同比增长32.9%。

　　另一大下游行业——汽车行业也有所回暖，汽车轻量化趋势以及汽车产量增长，都刺激汽车用铝量的提高。据中国汽车工业协会统计分析，2011年6月，汽车产销分别较去年同期增长0.65%和1.40%，结束连续两个月同比负增长。

　　同时，近期刚性需求强，下游企业拿货积极性较高，上游厂家惜售心理逐渐出现，从而造成了现货市场暂时紧张的局面。