铜铝铅锌每日午评0722

　【沪锌】技术解析　
　　消息面上，在周四举行的欧元区峰会上，欧元区领导人将对欧洲金融稳定基金预防性功能的提议进行审议，在此提议下，援助基金对可能出现债务危机的国家如意大利提前介入，以防止债务问题进一步蔓延，据称国际货币基金组织新任总裁拉嘉德惠将出席欧元区财长会议。

　　基本面上，世界金属统计局公布的数据显示，前5月全球锌市供应过剩341,000吨，其中产量同比增长1.8%，需求仅增0.6%。世界金属统计局(WBMS)7月20日公布，今年前5个月全球锌市供应过剩341,000吨。2010年全年为供应过剩415,000吨。WBMS称，2011年1-5月期间，锌矿产量同比增长1.8%，需求仅增0.6%。中国表观需求同比增长4.3%

　　国内方面，上午公布7月汇丰中国制造业PMI初值降至48.9，低于上月终值50.1，且为2010年7月来首次跌破50，并创下2009年3月以来最低水平，当时为44.8。国家发改委公布的2011年上半年全国有色金属行业运行情况显示，今年上半年全国十种有色金属产量1690万吨，同比增长9.8%，增速同比减缓21.5个百分点。

【沪铜评论】
基本面上:

宏观方面，投资者预计在21日紧急召开的欧元区领导人峰会上，与会官员将就希腊融资问题达成协议。同时，美国两党已经就极高债务上限问题达成协议，使得债务违约担忧得到了一定缓解，利多铜价。

数据方面，美国商务部数据显示，6月份美国新屋开工数环比增加14.6%至折合年率62.9万套，优于市场预期的57.5万套，当月营建许可环比增加2.5%至折合年率62.4万套，亦超出市场预期的60万套，数据表明近几个月以来美国房产业市场初现回稳迹象。房产数据好于预期亦对基金属构成利好。

步入7月份中旬后，沪铜再次呈现振荡盘整格局，在美国宏观经济数据走弱和欧美国家债务问题困扰之下，市场对沪铜能否继续走高开始心存疑虑。笔者认为，美联储下半年货币宽松政策仍将继续，加上国内铜行业下游消费需求增长强劲，铜未来仍然具备上涨空间；但沪铜在前期大幅拉升之后，吸引了大量卖出保值盘的介入，同时技术面也有蓄势整理的要求，短期可能面临技术性回调压力。

操作建议：
    沪铜1109合约维持高位调整，下方支撑72000、71620，上方压力72300、72150，日内短线灵活操作
【沪铅评论】

伯南克周四接受参议员提问时表示美联储不会立即推出QE3，并且承认QE3对一些经济活动的效力有限。现在与2010年时候的状况不一致，当时通胀率和失业率都较低，现在并不是美国推出新的刺激计划的时机。至此，市场对QE3的预期落空，从而逐渐走低。周五晚间欧洲将会公布欧洲银行压力测试结果，预期较好，将可能提振市场信心。另外，奥巴马表示周五国会减赤必有定论，这可能会对市场利好。

    需要注意的一个重要事件是美国国会正在讨论的就业机会创造议案，即允许美国的跨国公司将海外的留存利润汇回至美国国内，加强国内投资和就业，并且将税率从30%降到5.5%。影响美元走势的一大因素便是美国投资回报率，若就业机会创造议案获得通过，这可能改变美元的趋势（就业机会创造议案在美国历史上并非首次出现，04-05年美国就曾采取过减税等方式刺激美国资本回流，从而造成了05年美元指数的趋势性上涨）。美元指数趋势的改变无疑将改变整个基本金属市场的状况

操作建议

上海现货铅报16900-17100元/吨，持平。现货市场方面，随着环保力度的加强，国内铅库存由去库存过渡到补库存状态，由于消费旺季和上游供应紧张支撑现货铅价，目前看涨铅价的商家不在少数，市场交投气氛较好。

建议沪铅1109合约多单继续持有，注意控制仓位。