国信期货：沪铝维持近月对远月升水格局

全球多国公布的6月制造业采购经理人指数(PMI)显示，全球制造业态势正趋向放缓，部分国家的制造业PMI已低于50分水岭。6月，亚洲经济继续减速，中国制造业活动步伐连续第三个月放慢，与之相伴的是通货膨胀压力有所缓和，这表明抗通胀措施开始奏效。此外，中国周末未见加息，提振了投资者对商品、股票等风险资产的偏好，导致商品市场及A股市强劲上涨，此前中国央行保持了每两个月加息一次的节奏。
近期，期铝价格的特点是内强外弱，近强远弱。国内铝价虽然维持强势，但对于远期铝价，忧虑形势并未得到改变。第三季度末铝价或将再度遭遇供应过剩风险。从目前价差呈现远期对近期贴水的格局已经可以找到印证。而这种贴水在未来可能继续扩大。
上周五，伦敦铝开盘于2531美元，最高冲至2542美元，最低探至2500美元，最终收盘于2510美元，较前一交易日下跌21美元，跌幅0.83%。伦铝近期主要以穿头破脚的小K线为主，表明伦铝在2500美元一线多空双方有所争夺，压力在30日均线。预计后市将以盘整态势为主，若高盛败诉，则铝价可能大幅走跌。
周一，沪期铝主力合约1109高开于17300元，小幅探低至17285元后震荡上扬，最高冲至17395元，最终收盘于17375元，较前一交易日结算价上涨90元，涨幅0.52%；成交量减少2.2万手至4.5万手；持仓量增加0.9万手至10万手。沪铝虽然上涨，但成交量不升反降，且价格没有超越前高，17400元一线存在阻力。RSI指标显示超买，近期铝价回调风险加剧。
操作建议：多单适量持有，部分可止盈。